上周，A股維持震蕩回暖走勢(shì)，超過(guò)九成A股ETF上漲，總成交額為1496.28億元。以區(qū)間成交均價(jià)估算，上周A股ETF資金凈流出約59.15億元�；�金人士表示，近期LPR下調(diào)幅度超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，利好房地產(chǎn)、消費(fèi)行業(yè)復(fù)蘇，后市可進(jìn)一步關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)主線。

　　寬基指數(shù)ETF持續(xù)凈流出

　　上周，A股ETF集體上漲，其中，光伏ETF、新能源ETF繼續(xù)領(lǐng)漲。天弘中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF、匯添富中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF、華泰柏瑞中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF等8只光伏ETF漲幅超過(guò)10%。南方中證新能源ETF、博時(shí)中證新能源ETF、易方達(dá)中證新能源ETF等漲幅超過(guò)7%。此外，多只稀有金屬ETF、煤炭ETF漲幅超過(guò)7%。

　　從資金流向來(lái)看，主要寬基指數(shù)ETF持續(xù)凈流出。上周，華夏上證50ETF凈流出9.08億元，匯添富MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通ETF凈流出7.36億元，華泰柏瑞滬深300ETF凈流出6.73億元，南方中證500ETF、華安創(chuàng)業(yè)板50ETF、易方達(dá)MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通ETF等凈流出超過(guò)5億元。

　　窄基指數(shù)ETF中，煤炭、半導(dǎo)體等ETF呈凈流出。國(guó)泰中證煤炭ETF凈流出3.63億元，華泰柏瑞中證全指電力公用事業(yè)ETF凈流出3.09億元，國(guó)聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體產(chǎn)品與設(shè)備ETF凈流出3.06億元，華夏國(guó)證半導(dǎo)體芯片ETF、匯添富中證全指醫(yī)療器械ETF等凈流出超過(guò)2億元。

　　關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)主線

　　5月20日，中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，5年期LPR下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)至4.45%�；�金公司認(rèn)為，這一舉措有利于減輕居民房貸利息壓力，提振中長(zhǎng)期信貸需求，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)總需求基本盤(pán)。中庚基金表示，本次LPR下調(diào)幅度略超市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)房地產(chǎn)、消費(fèi)行業(yè)復(fù)蘇有積極影響。英大基金表示，后續(xù)宏觀經(jīng)濟(jì)需要重點(diǎn)關(guān)注財(cái)政政策和貨幣政策的配合，預(yù)計(jì)央行會(huì)繼續(xù)采取總量和結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具來(lái)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)目標(biāo)。

　　具體板塊而言，工銀瑞信基金表示，關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)背景下的投資主線，對(duì)于煤炭板塊，現(xiàn)階段仍有盈利擴(kuò)張預(yù)期，未來(lái)幾個(gè)季度預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)端高增長(zhǎng)，因此股價(jià)仍有上漲動(dòng)力，高長(zhǎng)協(xié)煤炭企業(yè)的業(yè)績(jī)確定性、低估值更具吸引力。同時(shí)，海外能源價(jià)格持續(xù)高位甚至上行，資源品抵御通脹能力凸顯；對(duì)于有色金屬行業(yè)，預(yù)計(jì)二季度銅、鋁及黃金業(yè)績(jī)環(huán)比改善較大，鋅、錫有一定改善；對(duì)于建筑建材板塊，預(yù)計(jì)上半年都將處于基本面尋底過(guò)程中，但估值壓力最大的階段已經(jīng)過(guò)去，中長(zhǎng)期維度已有較高的性價(jià)比；對(duì)于交通運(yùn)輸板塊，看好航空、快遞、大宗供應(yīng)鏈的投資機(jī)會(huì)。