經(jīng)歷輪動(dòng)上漲后，TMT與“中特估”方向近期雙雙降溫，市場(chǎng)主線呈現(xiàn)進(jìn)一步均衡態(tài)勢(shì)。從近期券商研究觀點(diǎn)及密集召開的中期策略會(huì)看，TMT和“中特估”成為2023年A股市場(chǎng)全年主線已成機(jī)構(gòu)共識(shí)，全年市場(chǎng)大概率是圍繞兩主線持續(xù)輪動(dòng)的格局，通信、電子、建筑類央企、綠色基建出海等方向值得關(guān)注。

　　波動(dòng)帶來布局良機(jī)

　　從近期二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)看，TMT指數(shù)在4月13日創(chuàng)出階段高位后便開始震蕩調(diào)整，截至5月17日收盤，累計(jì)回調(diào)幅度已接近10%；年初以來持續(xù)拉升的中特估指數(shù)也于5月9日盤中創(chuàng)出歷史新高后開始回落，7個(gè)交易日里累計(jì)調(diào)整幅度超過6%。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，TMT板塊調(diào)整背后是其本身成交熱度明顯升高，疊加年報(bào)、季報(bào)披露后市場(chǎng)相對(duì)更關(guān)注基本面表現(xiàn)，而接棒TMT上漲的“中特估”近期回調(diào)則與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期有關(guān)。

　　拉長(zhǎng)時(shí)間尺度看，政策面持續(xù)釋放的紅利將對(duì)“中特估”行情提供助力�？炊唷爸刑毓馈比允侨�年最優(yōu)方向。華安證券首席策略分析師鄭小霞認(rèn)為，國(guó)企改革方案出臺(tái)落地等許多催化因素有望出現(xiàn)，從投資角度出發(fā)，“中特估”行情更多是在估值支撐和業(yè)績(jī)預(yù)期之間反復(fù)呈現(xiàn)波段性行情，當(dāng)短期漲幅過大而階段性回落時(shí)，正是良好的布局配置期。

　　對(duì)于TMT方向，中銀證券首席策略分析師王君認(rèn)為，已進(jìn)入第二波觀察布局階段，前期流動(dòng)性及政策預(yù)期催化下的估值提振行情面臨階段性震蕩整固，在穩(wěn)貨幣寬信用的宏觀環(huán)境下，成長(zhǎng)主線仍將是年內(nèi)超額收益的主要來源。

　　預(yù)期細(xì)分領(lǐng)域機(jī)遇

　　從配置角度出發(fā)，國(guó)海證券首席策略分析師胡國(guó)鵬認(rèn)為，TMT及“中特估”雙主線明確，市場(chǎng)大概率仍是圍繞兩主線持續(xù)輪動(dòng)的格局，看好的具體方向包括：軟件開發(fā)、計(jì)算機(jī)以及國(guó)產(chǎn)化率加速提升的信創(chuàng)、半導(dǎo)體、發(fā)動(dòng)機(jī)、醫(yī)療器械等高端制造行業(yè)，建筑類央企、綠色基建出海等投資機(jī)會(huì)也值得關(guān)注。

　　對(duì)于TMT方向，鄭小霞認(rèn)為，計(jì)算機(jī)和傳媒板塊的估值提升已經(jīng)接近或觸及天花板位置，繼續(xù)往上空間有限，待估值回落后仍可配置；相比之下，通信和電子板塊估值仍低，值得挖掘其中的細(xì)分機(jī)會(huì)。

　　對(duì)于“中特估”及央國(guó)企重估領(lǐng)域，廣發(fā)證券首席策略分析師戴康建議，把握四條布局思路：“一是關(guān)注央企國(guó)際化經(jīng)營(yíng)能力、高分紅、央企參建‘一帶一路’相關(guān)標(biāo)的，重點(diǎn)關(guān)注建筑裝飾、工程機(jī)械等行業(yè)；二是產(chǎn)業(yè)政策加持下的轉(zhuǎn)型升級(jí)路線，重點(diǎn)關(guān)注綠色化轉(zhuǎn)型和數(shù)字化轉(zhuǎn)型的石油、電力、信息、機(jī)械等行業(yè)；三是關(guān)注‘世界一流’央企的建設(shè)進(jìn)度及相關(guān)政策，重點(diǎn)關(guān)注通信、電子、航空航天、汽車、電力等行業(yè)；四是重點(diǎn)關(guān)注‘泛公用事業(yè)’的交運(yùn)、電力、通信等行業(yè)�！�