澳元是今年迄今表現(xiàn)最好的G10貨幣。不過，彭博社周四(3月2日)卻撰文指出，隨著鐵礦石價格和澳美收益率差發(fā)出警示信號，澳元當(dāng)前很可能正被高估。周四亞市盤中，澳元兌美元小幅回落，最新報在6.7650附近。

　　彭博社表示，伴隨著鐵礦石發(fā)出見頂信號、澳大利亞與美國的收益率差縮小，推動澳元連漲兩個月的驅(qū)動力量正在被削弱。

　　根據(jù)回歸分析模型，即把澳元與利差和該國出口總額最高的商品價格聯(lián)系在一起計算，澳元當(dāng)前正被高估近5%；

　　根據(jù)過去五年的數(shù)據(jù)，澳元兌美元的公允價值為0.73，相較當(dāng)前水平差不多低約350點�；貧w分析是用于計算不同變量之間的關(guān)系的統(tǒng)計工具。

　　鐵礦石價格自從上周觸及逾兩年高點后已下跌近4%；在價格下跌前，鐵礦石從去年6月末以來飆升了70%，一度高達(dá)每噸94.86美元，為澳大利亞去年12月實現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的貿(mào)易順差作出貢獻(xiàn)。

　　然而，1月的最新數(shù)據(jù)卻顯示，澳大利亞1月商品及服務(wù)貿(mào)易帳僅錄得13.02億澳元盈余，遠(yuǎn)不及前值的35.11億澳元以及預(yù)期值的38億澳元的盈余。1月澳大利亞出口同比更是大幅下滑了3%。

　　此前，世界上最大鐵礦石消費(fèi)國中國的需求增加，帶動了價格上漲，卻同時也引發(fā)了對價格上漲可持續(xù)性的懷疑。目前對于商品期貨價格上漲是否存在過度炒作的調(diào)查正在進(jìn)行中。

　　澳洲聯(lián)儲主席洛威此前認(rèn)為，鐵礦石價格將再度回落，不應(yīng)該認(rèn)為鐵礦石價格將維持在90美元/噸左右。

　　除了鐵礦石價格可能面臨見頂外，澳元的另一大威脅則來自于澳美收益率差的收窄。澳洲聯(lián)儲現(xiàn)金利率當(dāng)前為1.5%，并且預(yù)計2017年全年都將維持在這一水平。然而，美聯(lián)儲在近期則不斷進(jìn)一步釋放出加息信號，令市場人士愈發(fā)堅信該聯(lián)儲將在今年完成加息三次的目標(biāo)。

　　澳美兩大聯(lián)儲貨幣政策間的分歧，已導(dǎo)致本周澳大利亞和美國兩年期利率互換的利差收窄至34個基點，創(chuàng)下了2001年5月以來的新低，同時也遠(yuǎn)低于去年同期131個基點的水平。這一利差水平通常與澳元匯率存在一定正相關(guān)性。

　　澳洲聯(lián)儲主席洛威上個月表示，他更愿意看到澳元兌美元走弱，而不是更強(qiáng)。他表示，“如果澳元匯率出現(xiàn)下跌，情況會更好”。