12月13日A股市場各大股指沖高回落，并未影響私募機(jī)構(gòu)對短期市場走勢及跨年行情的樂觀預(yù)期。多家機(jī)構(gòu)分析稱，隨著穩(wěn)增長政策逐漸明晰，宏觀經(jīng)濟(jì)有望持續(xù)向好。受益于財(cái)政貨幣政策面的寬松氛圍，在全面注冊制和長線資金入市的大邏輯強(qiáng)化背景下，權(quán)益市場未來將持續(xù)向好。

　　穩(wěn)增長信號明確

　　對于近期的整體政策定調(diào)，星石投資認(rèn)為，新政策藍(lán)圖繪就并釋放了較強(qiáng)的穩(wěn)增長信號，進(jìn)一步確定了穩(wěn)增長的政策基調(diào)，預(yù)計(jì)后續(xù)財(cái)政政策、貨幣政策將雙管齊下。一方面，財(cái)政方面發(fā)力方向更加明確；另一方面，貨幣政策將繼續(xù)保持穩(wěn)中偏松的狀態(tài)。星石投資認(rèn)為，“穩(wěn)字當(dāng)頭”下，我國經(jīng)濟(jì)將在2022年進(jìn)一步向好。

　　在主要經(jīng)濟(jì)增長動能上，名禹資產(chǎn)認(rèn)為，在實(shí)施好擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略、促進(jìn)消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)、積極擴(kuò)大有效投資、增強(qiáng)發(fā)展內(nèi)生動力的政策導(dǎo)向下，各地促消費(fèi)政策有望陸續(xù)推出，幫助居民消費(fèi)穩(wěn)定恢復(fù)。在房地產(chǎn)市場和基建領(lǐng)域方面，決策層對房地產(chǎn)表述相對積極，要求加快發(fā)展長租房市場，推進(jìn)保障性住房建設(shè)，適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資，地產(chǎn)、基建領(lǐng)域的積極預(yù)期有望繼續(xù)修復(fù)。

　　對于今年年末至明年上半年的經(jīng)濟(jì)增長動能方面，上海某中型私募負(fù)責(zé)人對中國證券報(bào)記者表示，今年以來新能源汽車、綠電建設(shè)與運(yùn)營、消費(fèi)電子、半導(dǎo)體等經(jīng)濟(jì)新增量方面亮點(diǎn)較多。展望明年一二季度，在穩(wěn)增長政策有望超預(yù)期發(fā)力的背景下，宏觀經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量增長、新舊動能有序接力的格局，預(yù)計(jì)將持續(xù)好于此前市場預(yù)期。

　　市場研判趨向積極

　　“A股市場在全球范圍內(nèi)的獨(dú)特配置價(jià)值還沒有被充分挖掘出來，外資的戰(zhàn)略配置行動還在進(jìn)行中”，世誠投資總經(jīng)理陳家琳表示。結(jié)合近期A股市場環(huán)境的暖意融融，陳家琳認(rèn)為，A股投資者更應(yīng)對中國經(jīng)濟(jì)在宏觀政策、防疫成果等方面的“超額收益”保持積極預(yù)期。此外，對于A股市場的長期表現(xiàn)，星石投資強(qiáng)調(diào)，“全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制”政策明確，表明股票市場在多層次資本市場中的作用更為重要。長期而言，A股長線資金入市大邏輯將持續(xù)強(qiáng)化，居民財(cái)富持續(xù)入市將是大勢所趨。

　　具體到短期市場研判上，名禹資產(chǎn)認(rèn)為，宏觀政策明確定調(diào)“穩(wěn)字當(dāng)頭”，隨著信用周期見底、穩(wěn)增長預(yù)期不斷兌現(xiàn)強(qiáng)化，預(yù)計(jì)A股市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好繼續(xù)上升，漸入佳境的A股跨年行情大概率延續(xù)。

　　于翼資產(chǎn)基金經(jīng)理駱海濤稱，綜合近期A股市場表現(xiàn)以及決策層對宏觀經(jīng)濟(jì)的定調(diào)，房地產(chǎn)等方面的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步消除，這對于大消費(fèi)領(lǐng)域持續(xù)回暖非常重要。得益于相關(guān)部門對能源及原材料價(jià)格的約束，上游產(chǎn)業(yè)成本通脹風(fēng)險(xiǎn)逐步化解。短期A股運(yùn)行有望整體繼續(xù)向好，市場有望保持“價(jià)值藍(lán)籌”與“新興成長”齊頭并進(jìn)的格局。