中證網(wǎng)訊（記者 張凌之）進入四季度，A股市場仍然在大幅波動中演進，長端利率債的調(diào)整還在持續(xù)。隨著市場波動，投資者對低風(fēng)險、穩(wěn)收益的資產(chǎn)需求度不斷提升。以穩(wěn)健著稱的短債基金再次走進大眾配置視野。銀華安鑫短債基金經(jīng)理趙楠楠認為，短期債券主要受資金面影響，貨幣政策不具備趨勢性大幅收緊基礎(chǔ)，收益確定性高于中長期債券。同時，短債收益率優(yōu)于貨幣資產(chǎn)，短債基金還可以利用杠桿策略增厚收益，獲得超越貨幣基金的收益水平。短債基金配置價值提升。 

　　趙楠楠分析指出，當(dāng)前時點，短債與中長期債券、貨幣資產(chǎn)相比均具有明顯優(yōu)勢。中長期債券的影響因素較多，短期來看，經(jīng)濟仍然延續(xù)弱復(fù)蘇態(tài)勢，流動性最寬松的時候已經(jīng)過去，貨幣政策處于“觀察期”，同時中長期債券也受利率債供給、風(fēng)險偏好、中美關(guān)系等因素影響，整體波動較大。 

　　相比之下，趙楠楠認為，短債則主要受資金面影響，目前國內(nèi)經(jīng)濟弱復(fù)蘇，貨幣政策尚不具備趨勢性大幅收緊的基礎(chǔ)，R007利率圍繞逆回購利率波動，短債品種收益確定性更高。 

　　與貨幣品種相比，趙楠楠認為，一方面，短債收益率更高。目前3個月AAA信用債、1年AAA信用債收益率分別為2.90%、3.25%，3個月AAA存單、1年AAA存單利率分別為2.75%、3.10%，顯然信用債收益率好于存單，同時一年期品種收益率好于3個月。另一方面，短債基金杠桿空間高于貨幣基金，1年品種收益率明顯高于杠桿融資成本，短債基金可以利用杠桿策略增厚收益，是穩(wěn)健型投資者較好的投資工具之一。