今年以來(lái)，主動(dòng)偏股型基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗，前10個(gè)月平均收益率達(dá)到36.2%，顯著跑贏滬深兩市主要指數(shù)。其中，表現(xiàn)最好的百億級(jí)爆款基金收益率達(dá)到84.78%。醫(yī)藥、科技等熱門(mén)板塊的相關(guān)主題基金，近一段時(shí)間黯然失色，而部分制造業(yè)主題基金開(kāi)始“逆襲”。展望后市，部分基金經(jīng)理認(rèn)為，在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分化的背景下，應(yīng)優(yōu)選具有“好生意”的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

　　醫(yī)藥主題黯然失色

　　從主要指數(shù)表現(xiàn)來(lái)看，今年前10個(gè)月表現(xiàn)最好的是深證成指，累計(jì)上漲26.90%；上證綜指、滬深300和中證500分別上漲5.72%、14.62%和16.02%。在此背景下，主動(dòng)偏股型基金（包括普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金和靈活配置型基金）表現(xiàn)更為出色。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日，今年以來(lái)2598只（A、C份額合并計(jì)算）主動(dòng)偏股型基金平均收益率達(dá)到36.2%。其中，前10個(gè)月獲得正收益的基金有2563只，占比98.65%；收益率超50%的基金有655只。

　　具體來(lái)看，前10個(gè)月，孫迪管理的廣發(fā)高端制造A收益率達(dá)111.06%，表現(xiàn)最好。此外，收益率翻倍的還有農(nóng)銀匯理基金旗下的農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0、農(nóng)銀匯理研究精選和農(nóng)銀匯理新能源主題，收益率分別為106.30%、104.20%和103.07%；諾德價(jià)值優(yōu)勢(shì)、華商鑫安、招商醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)等9只基金收益率超過(guò)90%。

　　在排名前二十的主動(dòng)偏股型基金中，僅有招商醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)、融通醫(yī)療保健行業(yè)A、前海開(kāi)源醫(yī)療健康A(chǔ)和工銀瑞信前沿醫(yī)療四只醫(yī)藥主題基金。

　　此外，明顯的結(jié)構(gòu)性行情將基金業(yè)績(jī)差距拉得非常大，有些基金未能抓住板塊輪動(dòng)的機(jī)會(huì)，收益率表現(xiàn)大幅落后，甚至為負(fù)。前10個(gè)月主動(dòng)偏股型基金的最大業(yè)績(jī)差達(dá)到123個(gè)百分點(diǎn)。

　　優(yōu)選好公司

　　在主動(dòng)偏股型基金大豐收的背景下，爆款基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)如何？中國(guó)證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，百億級(jí)基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)同樣突出。截至10月31日，今年以來(lái)44只百億級(jí)主動(dòng)偏股型基金平均收益率達(dá)到43%，若剔除6只戰(zhàn)略配售基金，38只百億級(jí)基金平均收益率達(dá)到49%。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，成立于2017年8月的廣發(fā)醫(yī)療保健，最新規(guī)模超130億元；今年前10個(gè)月收益率達(dá)到84.78%，是表現(xiàn)最好的百億級(jí)爆款基金。其次是萬(wàn)家行業(yè)優(yōu)先，成立于2005年7月，最新規(guī)模超166億元，收益率達(dá)到78.62%。此外，成立于2016年9月的中歐醫(yī)療健康，最新規(guī)模超200億元，收益率達(dá)到78.48%。

　　從重倉(cāng)股來(lái)看，廣發(fā)醫(yī)療保健重倉(cāng)持有愛(ài)爾眼科、我武生物、恒瑞醫(yī)藥、泰格醫(yī)藥、邁瑞醫(yī)療等；萬(wàn)家行業(yè)優(yōu)選重倉(cāng)持有華測(cè)檢測(cè)、用友網(wǎng)絡(luò)、長(zhǎng)城汽車、啟明星辰、匯川技術(shù)等；中歐醫(yī)療健康則重倉(cāng)持有愛(ài)爾眼科、恒瑞醫(yī)藥、藥明康德、長(zhǎng)春高新、邁瑞醫(yī)療等。

　　整體來(lái)看，今年以來(lái)，在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)凸顯的背景下，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)良好。展望后市，基金經(jīng)理普遍認(rèn)為，在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)持續(xù)分化的背景下，應(yīng)優(yōu)選具有“好生意”的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

　　百億級(jí)爆款基金易方達(dá)藍(lán)籌精選基金經(jīng)理張坤表示，對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期前景持樂(lè)觀態(tài)度，有一批優(yōu)質(zhì)的企業(yè)不斷成長(zhǎng)。應(yīng)當(dāng)選擇其生意本身能產(chǎn)生充沛的自由現(xiàn)金流、競(jìng)爭(zhēng)力在同行中具備顯著領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)、相比上下游有較強(qiáng)議價(jià)能力的高質(zhì)量企業(yè)。

　　同為百億級(jí)爆款基金的銀華富裕主題基金經(jīng)理焦巍表示，展望后市，在經(jīng)過(guò)了前期有效調(diào)整后，核心公司雖然估值不便宜，但處于可接受的水平。他認(rèn)為，篩選好公司時(shí)應(yīng)考慮到PEG（市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比）指標(biāo)。一方面，樂(lè)見(jiàn)持有的公司經(jīng)歷估值調(diào)整；另一方面，堅(jiān)持長(zhǎng)期持有具有“好生意”的公司。