資管行業(yè)大變革時(shí)代下，券商資管規(guī)模持續(xù)呈現(xiàn)“私募”降、“公募”升的態(tài)勢(shì)，公募業(yè)務(wù)成為券商尋求業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)及突破口的重要抓手，利潤(rùn)貢獻(xiàn)度持續(xù)提升。10月份以來(lái)，券商布局公募賽道消息頻頻，新設(shè)公募基金公司、申請(qǐng)公募基金牌照、增持（收購(gòu)）公募基金公司股權(quán)等辦法齊上陣。

　　國(guó)金證券有望實(shí)現(xiàn)“一控一牌”

　　從“一參一控”到如今的“一參一控一牌”，政策助力推動(dòng)了券商資管公募化發(fā)展進(jìn)程。作為券商資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型破局的利器，券商布局公募市場(chǎng)途徑主要體現(xiàn)在三大方面。

　　首先，通過設(shè)立資管子公司再申請(qǐng)公募牌照，這是當(dāng)前券商布局公募市場(chǎng)的一種常見途徑。10月16日晚間，證監(jiān)會(huì)接收了國(guó)金證券資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)金資管”）的《公募基金管理人資格核準(zhǔn)》的申請(qǐng)材料。同時(shí)，申請(qǐng)公募牌照的資管子公司還包括廣發(fā)資管、興證資管、光大資管、安信資管等。

　　近年來(lái)，國(guó)金證券積極推進(jìn)設(shè)立資管子公司。國(guó)金資管于2022年9月28日成立，并于2023年4月11日正式對(duì)外展業(yè)。5月30日，國(guó)金證券發(fā)布公告稱，擬以自有資金向資管子公司進(jìn)行增資，增資總金額為8億元。與此同時(shí)，國(guó)金證券還持有國(guó)金基金51%股權(quán)，若本次公募牌照申請(qǐng)進(jìn)展順利，國(guó)金證券則將實(shí)現(xiàn)“一控一牌”。

　　其次，通過收購(gòu)、增持公募基金公司股權(quán)從而獲得公募牌照，實(shí)現(xiàn)參股、控股也是券商布局公募市場(chǎng)的路徑之一。券商可以借助旗下公募基金公司品牌及資源等優(yōu)勢(shì)，加速自身在公募市場(chǎng)中的發(fā)展。10月11日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，國(guó)聯(lián)安基金的《公募基金管理公司變更持有百分之五以上股權(quán)的股東、持股不足百分之五但對(duì)公司治理有重大影響的股東或者實(shí)際控制人審批》已被接收。同日，上海市市場(chǎng)監(jiān)督管理局也公示了國(guó)泰君安收購(gòu)國(guó)聯(lián)安股權(quán)案。2023年9月份，國(guó)泰君安證券與安聯(lián)集團(tuán)簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定由國(guó)泰君安收購(gòu)安聯(lián)集團(tuán)所持有的國(guó)聯(lián)安基金49%的股權(quán)。若上述事項(xiàng)進(jìn)展順利，國(guó)泰君安則有望實(shí)現(xiàn)“一參一控一牌”。

　　中原證券攜手蘇豪投資申請(qǐng)?jiān)O(shè)立公募基金公司

　　再次，券商布局公募市場(chǎng)還有一種選擇就是直接申請(qǐng)?jiān)O(shè)立公募基金公司獲得公募牌照。

　　10月16日晚間，證監(jiān)會(huì)接收了中原證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中原證券”）的《設(shè)立公募基金管理公司審批》的申請(qǐng)材料。

　　中原證券曾發(fā)布公告稱，將與蘇豪投資共同發(fā)起設(shè)立中原蘇豪基金管理有限公司，擬從事公開募集證券投資基金管理、基金銷售、私募資產(chǎn)管理和證監(jiān)會(huì)許可的其他業(yè)務(wù)。其中，中原證券出資1.6億元，出資比例為80%。

　　近年來(lái)，中原證券一直在加大布局公募業(yè)務(wù)的力度。2021年6月份，中原證券與合煦智遠(yuǎn)及其股東簽署了《投資合作意向協(xié)議書》，中原證券有意向以增資等方式成為合煦智遠(yuǎn)的控股股東，擬持有合煦智遠(yuǎn)50%以上的股權(quán)。然而，由于外部因素發(fā)生變化，中原證券經(jīng)審慎考慮并與協(xié)議方協(xié)商一致，決定終止上述協(xié)議。中原證券在終止上述協(xié)議后即表示：“將繼續(xù)圍繞既定戰(zhàn)略，研究探尋市場(chǎng)機(jī)會(huì)，推動(dòng)公募基金業(yè)務(wù)發(fā)展�！�

　　上市券商前三季度資管收入有望增長(zhǎng)

　　目前，證券行業(yè)共有資管子公司28家，13家券商或資管子公司持有公募基金牌照。從布局公募業(yè)務(wù)的佼佼者來(lái)看，東證資管無(wú)論在管理規(guī)模還是產(chǎn)品數(shù)量上均穩(wěn)居業(yè)內(nèi)第一；財(cái)通證券資管、中銀證券的公募基金管理規(guī)模均超千億元，券商布局公募市場(chǎng)成效明顯。

　　國(guó)泰君安非銀金融首席分析師劉欣琦預(yù)計(jì)：“前三季度，上市券商資管業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)1.01%至339.51億元，主要來(lái)自管理費(fèi)率微升。券商資管部門及旗下公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模整體平穩(wěn)、同比微降0.64%；從全年來(lái)看，受益于市場(chǎng)行情回暖帶來(lái)的業(yè)績(jī)報(bào)酬釋放及券商資管主動(dòng)管理轉(zhuǎn)型等，資產(chǎn)管理費(fèi)率穩(wěn)中微升，實(shí)現(xiàn)資管業(yè)務(wù)收入微增。”

　　總之，券商無(wú)論選擇哪種路徑布局公募市場(chǎng)，都取決于對(duì)自身的戰(zhàn)略定位、資源稟賦以及市場(chǎng)環(huán)境等諸多因素的考量，只有堅(jiān)持以主動(dòng)管理能力為核心、鞏固完善投研體系、提升產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)能力以及綜合金融服務(wù)水平等，才能推動(dòng)資管業(yè)務(wù)真正走上高質(zhì)量發(fā)展道路。