近日，徽銀理財率先公布了半年報。數(shù)據(jù)顯示，上半年徽銀理財新發(fā)理財產(chǎn)品214只，高于去年下半年。從發(fā)行結(jié)構(gòu)看，徽銀理財加大了私募固收產(chǎn)品的發(fā)行，相對降低了公募產(chǎn)品新發(fā)的數(shù)量。

　　固收產(chǎn)品仍是絕對主流

　　半年報顯示，徽銀理財上半年發(fā)行固收私募產(chǎn)品共計60只，比去年下半年翻番。從金額看，上半年募集資金規(guī)模共計171.7億元，明顯優(yōu)于去年下半年。截至6月末，徽銀理財存量產(chǎn)品中，固收品種占據(jù)主力高達496只，權(quán)益類產(chǎn)品2只，混合類產(chǎn)品1只。其存量理財產(chǎn)品規(guī)模超過了1820億元。

　　半年報顯示，固收產(chǎn)品中低風險產(chǎn)品規(guī)模擴張明顯。

　　徽銀理財旗下“安盈”日開2號產(chǎn)品披露了上半年規(guī)模擴張的情況。該產(chǎn)品屬于R2低風險等級的產(chǎn)品，份額在過去一年中擴張了63倍。一年前，該產(chǎn)品份額僅為569萬份，今年初已經(jīng)升至3億份，而截至今年上半年末，其規(guī)模再度擴張至3.6億份，管理的資產(chǎn)規(guī)模也從574萬元升至3.7億元。在過去一年中，該產(chǎn)品實現(xiàn)了2.76%的凈值增長率。

　　杭銀理財旗下現(xiàn)金類的“金錢包”理財產(chǎn)品，在二季度規(guī)模也取得了擴張。在二季度初，其規(guī)模僅有35億份，至季末已經(jīng)升至59億份。

　　對于銀行固收理財產(chǎn)品而言，二季度政策環(huán)境相對友好。二季度貨幣政策保持相對寬松，銀行間回購利率長期低于政策利率，6月央行超預期降息顯示貨幣政策對實體經(jīng)濟的支持。

　　“去年末的理財贖回風波基本結(jié)束，伴隨著銀行相繼調(diào)降存款利率，存款向理財搬家的現(xiàn)象重現(xiàn)，理財規(guī)模重回了擴張。”一位銀行理財從業(yè)人士表示。

　　未來存波動性風險？

　　7月21日，債市再度大漲。10年期國債收率逼近2.6%，至2.6125%，即將突破去年10月低點。債市大漲對于以固收見長的銀行理財而言，毫無疑問是實質(zhì)性利好。

　　從最新披露半年報和二季報的銀行理財觀點看，下半年仍有望出現(xiàn)降準和降息，這給理財市場投資帶來一定的空間。

　　中郵理財旗下“鴻錦一年定開”產(chǎn)品在二季報中表示，上半年，債券市場表現(xiàn)較好，在經(jīng)濟修復偏弱以及寬松的流動性環(huán)境和機構(gòu)資產(chǎn)配置需求推動下，債券收益率明顯下行。在經(jīng)濟尚未明顯好轉(zhuǎn)之前，貨幣政策仍將保持寬松取向，二季度央行已有一次降息，三四季度或有更多措施。財政政策可能有更多積極措施落地。

　　杭銀理財“金錢包”產(chǎn)品認為，從基本面來看，無論從經(jīng)濟高頻數(shù)據(jù)還是前瞻性數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟仍處于弱復蘇態(tài)勢。6月央行超預期降準顯示對銀行間資金面市場的呵護，后續(xù)市場利率大概率圍繞或低于政策利率波動，三季度降準、降息的可能性仍存，短端債券收益率仍有下行空間。

　　不過，也有不少銀行理財產(chǎn)品提示未來潛在的波動性風險。

　　民生理財旗下一現(xiàn)金管理產(chǎn)品在二季報中提示，后續(xù)不排除拉動需求增長的財政、地產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)等政策出臺，三季度可能處于政策對沖期疊加經(jīng)濟環(huán)比改善的階段，市場對此博弈情緒也比較濃厚，所以債券市場波動可能加劇。