存量業(yè)務轉(zhuǎn)型工作取得積極進展。工行副行長廖林在業(yè)績會上透露，截至7月31日，工行存量理財產(chǎn)品共計持有非標資產(chǎn)5000多億元，比高點時壓降了46%。同時，該行半年報顯示，工行符合資管新規(guī)產(chǎn)品和投資規(guī)模峰值實現(xiàn)雙破萬億元，截至6月末，非保本理財產(chǎn)品余額為24945.72億元。

　　各行理財整改轉(zhuǎn)型的最新進度隨著中報業(yè)績的披露浮出水面。保本型理財產(chǎn)品大幅壓降、凈值化理財產(chǎn)品占比大增，理財手續(xù)費收入增長重啟迅猛之勢……銀行資管轉(zhuǎn)型成效在今年上半年集中體現(xiàn)。與此同時，今年基金市場的火熱，也讓基金代銷收入為銀行中期業(yè)績增添了新亮點。

　　從下半年趨勢來看，資管新規(guī)過渡期的延長為行業(yè)整改工作贏得時間窗口，而資管產(chǎn)品回表仍將是下半年銀行業(yè)重點任務之一。與此同時，從下半場的轉(zhuǎn)型路徑來看，多家銀行已釋放了增配權(quán)益類資產(chǎn)的信號。

　　多家中小行凈值型產(chǎn)品占比超六成

　　自資管新規(guī)發(fā)布后，銀行保本理財產(chǎn)品規(guī)�？焖賶航�，凈值型產(chǎn)品占比大幅增長�！督鹑跁r報》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至上半年末，已有包括交行、郵儲、興業(yè)、杭州銀行等多家銀行保本理財產(chǎn)品余額實現(xiàn)清零；同時，其他各行保本理財繼續(xù)大幅壓降，如平安銀行披露，該行保本理財產(chǎn)品余額為408.16億元，較上年末減少39.3%。

　　隨著銀行保本理財逐漸退出舞臺，符合新規(guī)的凈值型理財產(chǎn)品的數(shù)量和規(guī)模正在逐步增長。特別是在凈值化轉(zhuǎn)型過程中，中小銀行體現(xiàn)了“船小好調(diào)頭”優(yōu)勢，已有多家中小行凈值化規(guī)模占比突破六成。

　　據(jù)中報統(tǒng)計，中信、興業(yè)、平安銀行凈值型理財產(chǎn)品占比超過六成，分別達到67.70%、66.06%、60.6%；地方性中小銀行中，杭州銀行凈值型理財產(chǎn)品占比高達87.23%，江蘇銀行凈值型產(chǎn)品占比60%。

　　因大型銀行存量規(guī)模較大，國有大行凈值化進度普遍慢于中小銀行。在國有大行中，交行凈值型理財產(chǎn)品占比達到45.83%，其次為農(nóng)行，凈值占比達37.98%；中行披露其凈值型產(chǎn)品占比超三分之一。

　　轉(zhuǎn)型的加速推進，讓沉寂許久的銀行理財業(yè)務收入在今年重現(xiàn)光彩。上半年，部分銀行理財服務手續(xù)費增長勢如破竹，如表現(xiàn)十分亮眼的光大銀行(3.720， 0.00， 0.00%)，上半年理財服務手續(xù)費收入同比增加11.97億元至14.63億元，增幅高達450.00%。此外，作為老牌零售銀行，招行財富管理手續(xù)費及傭金收入為183.20億元，同比增長46.03%。這其中，受托理財收入為56.51億元，同比增長122.48%。

　　業(yè)內(nèi)人士分析認為，受資管新規(guī)影響，前兩年銀行業(yè)理財收入經(jīng)歷了階段性的低谷時期。而此前的下降只是暫時性的業(yè)績調(diào)整，隨著部分大中型銀行理財接近轉(zhuǎn)型完畢，今年上半年各大行的資管業(yè)務收入的反彈在意料之中。

　　“理財業(yè)務收入今年增長與去年同期相比達到200%，這主要是因為招行去年上半年理財業(yè)務手續(xù)費收入處于低谷。今年上半年，招行理財業(yè)務規(guī)模尤其是新產(chǎn)品轉(zhuǎn)型方面成效非常明顯，理財業(yè)務手續(xù)費收入實現(xiàn)大幅增長。”招行副行長王良表示。

　　基金代銷成亮點

　　在今年基金發(fā)行井噴的狀態(tài)下，銀行業(yè)代銷基金業(yè)務發(fā)展迅猛，代銷基金量與相應收入激增也為銀行業(yè)中報增添了一抹亮色。

　　大型銀行中，郵儲銀行的相關(guān)數(shù)據(jù)尤為可觀。該行中報顯示，上半年代銷基金860.71億元，同比增長180.21%，其中代銷非貨幣基金734.05億元，同比增長742.98%。另外，交行代銷量也呈現(xiàn)翻倍增長，該行上半年基金組合銷售規(guī)模50.57億元，非貨幣基金銷量同比增長207.08%，基金類產(chǎn)品資產(chǎn)管理規(guī)模較上年末增長30.05%。農(nóng)行上半年基金銷量為1485.45億元，實現(xiàn)基金代銷收入11.88億元，同比增長80%。

　　股份行也是如此。招行將代銷基金作為今年上半年手續(xù)費收入增長的首個亮點，上半年，公募基金的銷售量及銷售收入都實現(xiàn)翻倍增長，其中非貨幣基金銷售額2567.09億元，同比增長207.03%；代理基金收入48.08億元，同比增長105.03%。

　　另外，中信銀行非貨幣基金累計銷量同比增幅業(yè)達到445.68%；興業(yè)銀行基金產(chǎn)品銷售同比增長 332.89%；北京銀行公募基金銷量同比增長137.9%；光大銀行代理基金收入同比增長32.52%；華夏銀行公募基金代理銷售額同比增長21.29%。

　　代銷基金業(yè)務的火熱，也是銀行業(yè)向輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型的寫照。在今年銀行業(yè)普遍面臨著資產(chǎn)端收益下行、凈息差縮減等挑戰(zhàn)下，各行都在發(fā)力中間業(yè)務向輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型，代銷基金業(yè)務就是銀行對沖壓力增加營收的重要來源之一。

　　“在大環(huán)境下，郵儲銀行始終堅持加強中間業(yè)務發(fā)展的策略，在危中求變、危中求進。中間業(yè)務是郵儲銀行發(fā)展的潛力，我們將利用下半年經(jīng)濟回暖、消費回升的有利時機，進一步加大信用卡、電子支付、代發(fā)工資、代發(fā)養(yǎng)老金、投行及理財?shù)戎虚g業(yè)務發(fā)展力度，以更大的投入、更多的精力來促進業(yè)務的發(fā)展，力爭下半年增速好于上半年�！编]儲銀行副行長張學文在業(yè)績會上表示。

　　強化權(quán)益類資產(chǎn)布局

　　從下半年趨勢來看，業(yè)內(nèi)預計資管產(chǎn)品回表將是銀行業(yè)重點任務之一，銀行需重點關(guān)注由此帶來的表內(nèi)撥備資源消耗問題。

　　近期監(jiān)管部門將資管新規(guī)過渡期延長至2021年，為各行存量產(chǎn)品非標資產(chǎn)處置提供了更加有利的窗口期。業(yè)內(nèi)人士分析認為，過渡期延長后，預計上市銀行基本可以按時完成整改。

　　“資管新規(guī)實施以來，整體銀行理財規(guī)模變化較為平穩(wěn)，但由于基數(shù)差異、存量產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、整改計劃等因素，個體銀行間規(guī)模變化幅度差異較大。樣本上市銀行整體凈值型轉(zhuǎn)化進展好于銀行業(yè)整體，結(jié)合銀行自身轉(zhuǎn)型需要及政策鼓勵態(tài)度來看，推測上市銀行基本可以完成整改任務�！惫獯笞C券研報分析道。

　　“鑒于存量非標資產(chǎn)處置困難，在合適的條件下回表，可以減輕金融機構(gòu)發(fā)行新產(chǎn)品承接老資產(chǎn)的壓力。但由于規(guī)模龐大的表外理財回表對應著巨額風險資本計提，優(yōu)化銀行資本補充發(fā)行環(huán)境、提高監(jiān)管容忍度成為當務之急。”東方金誠首席金融分析師徐承遠認為。

　　從下一步銀行資管業(yè)務轉(zhuǎn)型方向來看，業(yè)內(nèi)專家認為，隨著市場和政策的變化，銀行勢必要逐步走出固收類產(chǎn)品的舒適圈，擴大權(quán)益類等高附加值的產(chǎn)品規(guī)模。

　　“這對銀行資產(chǎn)管理水平提出更高要求的同時，也帶了巨大的機會，銀行可以大幅擴大權(quán)益類產(chǎn)品的規(guī)模，從而獲取更高的銷售收入和未來可能更多的浮動管理費以及財富管理咨詢收入，以此形成的客戶黏性也比傳統(tǒng)的業(yè)務大很多，有助于銀行在大資管時代的轉(zhuǎn)型�！� 西南財經(jīng)大學金融學院副院長羅榮華認為。

　　目前，已有多家銀行已透露出強化權(quán)益類資產(chǎn)布局的意愿。

　　“下一步，工銀理財將堅持長期投資、價值投資理念，緊緊圍繞資本市場、行業(yè)政策導向和客戶需求，積極探索推出各類主題權(quán)益產(chǎn)品，為客戶提供穩(wěn)定良好的投資回報，為實體經(jīng)濟提供多元化資金支持�！绷瘟直硎�。

　　“在鞏固固收投資優(yōu)勢的同時，將深度參與資本市場投資，加大權(quán)益類投資，加強行業(yè)和產(chǎn)業(yè)的精細化分析，重點布局一級、一級半再融資和二級市場�！编]儲銀行在半年報中透露。

　　不過值得關(guān)注的是，增配權(quán)益類資產(chǎn)也意味著銀行理財產(chǎn)品的凈值波動風險將有所上升。事實上，在今年5月和6月債市調(diào)整的市場下，銀行理財產(chǎn)品已經(jīng)歷過一輪凈值回撤的考驗。

　　“這是資管新規(guī)發(fā)布后，凈值型理財產(chǎn)品面臨的新情況。”招行在中報中表示。