八年漫漫上市路，廣州農(nóng)商行終于走到了終點(diǎn)。

　　6月20日，廣州農(nóng)商行將在香港聯(lián)交所掛牌交易。這將是繼重慶農(nóng)商行和九臺(tái)農(nóng)商行之后，第三家H股上市的內(nèi)地農(nóng)商行，也是廣州首家H股上市銀行。

　　6月7日，廣州農(nóng)村商業(yè)銀行在香港召開全球發(fā)售發(fā)布會(huì)，該行暫定于6月8日-13日作公開招股。預(yù)路演材料顯示，廣州農(nóng)商行擬發(fā)售15.829億股H股，招股價(jià)區(qū)間每股4.99-5.27港元，集資79億-83.4億港元。此次融資將大大提高該行資本充足率。

　　廣州農(nóng)商行三位基石投資者信息已經(jīng)公開。其中，海航航空集團(tuán)通過旗下公司認(rèn)購(gòu)2.95億股；百年人壽認(rèn)購(gòu)2.95億股；International Merchants Holding認(rèn)購(gòu)0.59億股。根據(jù)計(jì)算，假設(shè)超額配售權(quán)未獲行使，3家基石投資者認(rèn)購(gòu)的H股總數(shù)分別占該行已發(fā)行股份的3.08%、3.08%和0.62%。

　　中國(guó)國(guó)際金融香港證券有限公司、招商證券(600999,診股)(600999,股吧)（香港）有限公司、建銀國(guó)際金融有限公司以及農(nóng)銀國(guó)際融資有限公司是該行的全球發(fā)售之聯(lián)席保薦人。

　　8年上市路

　　成立于2009年，廣州農(nóng)商行由原來的廣州市農(nóng)村信用合作聯(lián)社改制而來。在成立之初，廣州農(nóng)商行便透露出上市意愿。當(dāng)時(shí)的管理層更傾向于在A股上市，不過，“囿于股東人數(shù)等監(jiān)管要求，若在國(guó)內(nèi)排隊(duì)上市時(shí)間太長(zhǎng)，也考慮去H股先上市再回歸�？偟膩碚f，哪個(gè)快就先上哪個(gè)”。

　　2012年，該行董事會(huì)審議通過了關(guān)于開展上市前期準(zhǔn)備工作的議案。但此后一直沒有動(dòng)靜，該行幾乎每年的年報(bào)都會(huì)提及與上市有關(guān)的信息。比如，該行在2015年年報(bào)中便披露了上市計(jì)劃：“按照計(jì)劃與實(shí)施路線圖繼續(xù)推進(jìn)新資本協(xié)議項(xiàng)目，并密切跟蹤本行及投資機(jī)構(gòu)資本充足情況，研究制定審慎的資本補(bǔ)充方案，積極推進(jìn)上市工作，建立資本長(zhǎng)效補(bǔ)充機(jī)制�！�

　　直到去年底，廣東省銀監(jiān)局官網(wǎng)發(fā)布了《關(guān)于廣州農(nóng)村商業(yè)銀行在境外公開募集股份和上市交易股份的批復(fù)》，原則同意廣州農(nóng)商行首次公開發(fā)行境外上市外資股（H股）股票，發(fā)行規(guī)模不超過31.26億股。這也意味著，廣州農(nóng)商行赴港IPO突破了最后的關(guān)口。

　　今年1月初，廣州農(nóng)商行在港交所發(fā)布了其IPO文件。

　　該行顯然為上市做好了充足的準(zhǔn)備。該行在其披露的2016年年報(bào)中提到，廣州農(nóng)商行組織所有董事均參與了由中金香港就香港資本市場(chǎng)環(huán)境及赴港上市可行性進(jìn)行的培訓(xùn)和講座，以及由金杜律師事務(wù)所就香港上市前后董事所負(fù)責(zé)任及香港相關(guān)法規(guī)的培訓(xùn)講座。

　　此次上市將使該行的資本充足率有很大的提高。2016年年報(bào)顯示，廣州農(nóng)商行的資本充足率已經(jīng)連續(xù)三年下滑，2014年為14.45%，2015年下降至12.76%，2016年也有小程度降低，為12.16%。

　　該行董事長(zhǎng)王繼康表示，該行的資本充足率將于上市后改善，目前該行未有A股上市的計(jì)劃，但隨著銀行往后發(fā)展，該行不會(huì)排除參與國(guó)內(nèi)外任何資本市場(chǎng)的可能。

　　廣州農(nóng)村商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)比較分散。其年報(bào)顯示，截至2016年末，該行共有股東29215位，其中法人股東721位，持股57.57億股，占總股本的70.61%；自然人股東28494人，持股23.96億股，占總股本的29.39%。

　　該行前十名股東持股占比合計(jì)為31.25%，前十名股東持股比例均不超過5%。其中第一大股東為廣州金融控股集團(tuán)有限公司，持股比例為4.91%；第二大股東為廣州珠江實(shí)業(yè)(600684,診股)(600684,股吧)集團(tuán)有限公司，持股比例為 4.53%；第三大股東為廣州萬力集團(tuán)有限公司，持股比例為 4.29%。

　　資產(chǎn)規(guī)模成長(zhǎng)迅速

　　根據(jù)該行年報(bào)顯示，廣州農(nóng)商行(包括廣州農(nóng)商行、各珠江村鎮(zhèn)銀行、珠江金融租賃有限公司)2016年總資產(chǎn)達(dá)到6610億元，這一資產(chǎn)規(guī)模在國(guó)內(nèi)農(nóng)商行中名列前茅。

　　近年來，廣州農(nóng)商行資產(chǎn)規(guī)模成長(zhǎng)較為迅速。該行總資產(chǎn)在2015年底為5828億元，2016年底再上一個(gè)臺(tái)階，達(dá)到6610億元，2014-2016年實(shí)現(xiàn)年均復(fù)合增長(zhǎng)率約為19%。

　　在凈利潤(rùn)方面，該行去年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)51.06億元，同比增長(zhǎng)2.12%。

　　2016年，該行利息收入 233.86億元，同比減少 7.01億元，降幅 2.91%，生息資產(chǎn)日均余額平穩(wěn)增長(zhǎng)，利息收入的下降主要是由于上年央行多次降息影響釋放以及市場(chǎng)利率下降，生息資產(chǎn)的平均收益率下降所致。

　　不良率方面，截至2016年12月31日，廣州農(nóng)商行不良貸款余額為44.56億元，較上年末增長(zhǎng)10.63%，不良貸款率1.81%，低于全國(guó)農(nóng)村商業(yè)銀行2.49%的平均值。往年數(shù)據(jù)顯示，該行2014年不良率為1.54%，2015年不良率為1.80%。廣州農(nóng)商行認(rèn)為，主要是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩造成借款人財(cái)務(wù)狀況及還款能力惡化。

　　2016年末該行信貸資產(chǎn)總額為 2458.91億元，其中正常類 2320.44億元，占比 94.37%；關(guān)注類 93.91億元，占比 3.82%；次級(jí)類 18.35億元，占比 0.75%；可疑類 21.51億元，占比 0.87%;損失類 4.70億元，占比 0.19%。

　　該行表示，2016年賬面不良貸款增長(zhǎng) 4.28億元，增幅達(dá)到 10.63%，不良貸款增幅高于貸款增幅。損失類的增幅最高，達(dá)到148.68%，可疑類貸款增幅高于平均增幅，次級(jí)類貸款則有所下降。

　　該行去年計(jì)提資產(chǎn)減值損失 32.60億元，同比減少 7.51億元，降幅 18.72%，主要是由于該行加大不良資產(chǎn)清收處置力度，全額收回不良拆借款項(xiàng)并相應(yīng)沖回減值損失 5.13億元，以及應(yīng)收款項(xiàng)類投資的資產(chǎn)質(zhì)量在 2016年未出現(xiàn)進(jìn)一步降級(jí)，相關(guān)投資計(jì)提的減值損失同比減少。

　　對(duì)此，廣州農(nóng)商行副行長(zhǎng)兼首席財(cái)務(wù)官陳武表示：“今年上半年增長(zhǎng)形勢(shì)非常好�！辈⒈硎緦�優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，包括支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，加大風(fēng)險(xiǎn)可控、收益較高的實(shí)質(zhì)性貸款的投放力度，以及增加消費(fèi)類收益率高的資產(chǎn)。

　　根據(jù)年報(bào)，廣州農(nóng)商行還進(jìn)行了一系列高層人事調(diào)整。2016年1月，該行原副行長(zhǎng)羅金詩辭去副行長(zhǎng)職務(wù)。羅金詩目前任珠江人壽董事、副總裁，在辭職之前，其擔(dān)任廣州農(nóng)商行副行長(zhǎng)六年；2016年 2月，該行原黨委副書記、紀(jì)委書記黃勵(lì)崗因達(dá)到法定退休年齡而退休。

　　2016年4月，按照組織安排，左弋調(diào)任該行任黨委副書記、紀(jì)委書記。公開履歷顯示，左戈曾任廣州市財(cái)政局紀(jì)委辦、監(jiān)察室副調(diào)研員，中共廣州市紀(jì)委、廣州市監(jiān)察局黨風(fēng)政風(fēng)監(jiān)督室正處級(jí)副主任、正處級(jí)主任等職務(wù)；2016年11月，經(jīng)董事會(huì)審議通過，張東獲委任為該行副行長(zhǎng)，其曾任辦公室總經(jīng)理兼行政部總經(jīng)理、人力資源部(黨群監(jiān)察部)總經(jīng)理。