中證網(wǎng)訊（記者 昝秀麗）證監(jiān)會11月3日就新修訂的《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)計算標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》（下稱《計算標(biāo)準(zhǔn)》）向社會公開征求意見。 

　　中信證券風(fēng)險管理部副總經(jīng)理唐士超在接受中國證券報記者采訪時表示，本次修訂重在促進金融功能發(fā)揮，對通過政策優(yōu)化引導(dǎo)證券公司進一步發(fā)揮服務(wù)實體經(jīng)濟的功能，充分活躍資本市場；支持合規(guī)穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)券商適度拓展資本空間，提升資本使用效率；突出風(fēng)險管理，合理完善計算標(biāo)準(zhǔn)，進一步提高風(fēng)險控制指標(biāo)有效性等方面都具有積極意義。

　　促進功能發(fā)揮

　　為促進證券公司功能發(fā)揮，更好服務(wù)中國特色現(xiàn)代資本市場的建設(shè)，本次修訂對證券公司開展做市、資產(chǎn)管理、參與公募REITs等業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制指標(biāo)計算標(biāo)準(zhǔn)進行了優(yōu)化完善，進一步引導(dǎo)證券公司在投資端、融資端、交易端發(fā)力，充分發(fā)揮長期價值投資、促進價格回歸、活躍資本市場等作用，助力資本市場樞紐功能發(fā)揮。

　　“本次調(diào)整將會對證券公司做市、資產(chǎn)管理、參與公募REITs等業(yè)務(wù)發(fā)揮積極作用，也包括中信證券近期獲得了《經(jīng)營證券期貨業(yè)務(wù)許可證》的資管子公司。”唐士超說。

　　唐士超進一步表示，值得一提的是，做市業(yè)務(wù)是《證券法》(2019年修訂)中新增加的證券公司業(yè)務(wù)類型，中信證券于去年取得了上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格，公司在做市業(yè)務(wù)方面也不斷加大投入。做市業(yè)務(wù)本身風(fēng)險相對較低，并在繁榮資本市場、維護市場穩(wěn)定、促進市場價值發(fā)現(xiàn)、提升市場有效性等方面都具有重要作用。

　　“本次《計算標(biāo)準(zhǔn)》修訂前，做市業(yè)務(wù)在風(fēng)險資本準(zhǔn)備計算表中的計算標(biāo)準(zhǔn)與普通的自營業(yè)務(wù)相同，此次修訂對做市業(yè)務(wù)在風(fēng)險資本準(zhǔn)備中的計量標(biāo)準(zhǔn)進行了優(yōu)化，能夠更多地釋放該業(yè)務(wù)的潛力，對于提升市場有效性和促進證券公司業(yè)務(wù)發(fā)展等方面都將產(chǎn)生積極作用�！碧剖砍�分析稱。

　　拓展優(yōu)質(zhì)公司資本空間

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，此次強化分類監(jiān)管的相關(guān)舉措適應(yīng)市場變化與發(fā)展，突出扶優(yōu)限劣，將拓展優(yōu)質(zhì)公司資本空間，為證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展保駕護航。

　　在扶優(yōu)限劣方面，《計算標(biāo)準(zhǔn)》支持合規(guī)穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)證券公司適度拓展資本空間，更好為實體經(jīng)濟提供綜合金融服務(wù)，對優(yōu)質(zhì)證券公司的風(fēng)控指標(biāo)適當(dāng)予以優(yōu)化。

　　一方面，適當(dāng)調(diào)整連續(xù)三年分類評價居前的證券公司的風(fēng)險資本準(zhǔn)備調(diào)整系數(shù)和表內(nèi)外資產(chǎn)總額折算系數(shù)，為優(yōu)質(zhì)證券公司拓展資本空間，加大服務(wù)實體經(jīng)濟和居民財富管理力度；另一方面，推動優(yōu)質(zhì)證券公司試點內(nèi)部模型法等風(fēng)險計量高級方法，提高風(fēng)險計量的精準(zhǔn)性和風(fēng)險管理的有效性。

　　“對于同樣的資本，風(fēng)險管理能力越高、風(fēng)險管理效果越好的證券公司，單位資本能夠承載的業(yè)務(wù)規(guī)模更大�！碧剖砍�說，《計量標(biāo)準(zhǔn)》的修訂，有效反映了風(fēng)險管理能力的價值所在。同時，根據(jù)分類評價和“白名單”的差異化計量，也能夠更好地引導(dǎo)證券公司加強風(fēng)險管理，進一步發(fā)揮風(fēng)險控制指標(biāo)“指揮棒”的作用。

　　《計算標(biāo)準(zhǔn)》還根據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險特征和期限匹配性，合理完善計算標(biāo)準(zhǔn)，細(xì)化不同期限資產(chǎn)的所需穩(wěn)定資金，進一步提高風(fēng)險控制指標(biāo)的科學(xué)性。對場外衍生品等適當(dāng)提高計量標(biāo)準(zhǔn)，加強監(jiān)管力度，提高監(jiān)管有效性，維護市場穩(wěn)健運行。

　　在唐士超看來，此次修訂在多個方面都有更為精細(xì)化的調(diào)整，例如成分股的計算范圍納入了中證500指數(shù)成分股，流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金率中期貨相關(guān)的指標(biāo)占用調(diào)整為按單品種單邊最大金額計算，凈穩(wěn)定資金率中優(yōu)化了不同期限“其他所有資產(chǎn)”的計算標(biāo)準(zhǔn)等�！耙陨险{(diào)整都更好地反映了市場和業(yè)務(wù)的運行邏輯，提升了風(fēng)險計量的科學(xué)性。”唐士超說。