證監(jiān)會3月17日就《衍生品交易監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》(以下簡稱“辦法”)公開征求意見。辦法將著力提升衍生品市場的透明度，推進交易標(biāo)準(zhǔn)化，鼓勵進場交易和集中結(jié)算，落實衍生品交易報告制度，嚴(yán)厲打擊利用衍生品交易進行違法違規(guī)行為或規(guī)避監(jiān)管行為；同時，在嚴(yán)防風(fēng)險的前提下，為相關(guān)制度預(yù)留充分空間，防止“一刀切”對市場造成不當(dāng)限制，促進衍生品市場健康發(fā)展。

　　市場人士指出，辦法有助于促進衍生品市場健康發(fā)展，支持證券期貨經(jīng)營機構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，更好滿足市場各類主體的風(fēng)險管理需求，更好服務(wù)實體經(jīng)濟、防范和化解金融風(fēng)險。

　　據(jù)了解，起草工作在全面落實《期貨和衍生品法》規(guī)定、充分吸收境外衍生品市場實踐經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，以問題為導(dǎo)向，兼顧靈活性和前瞻性，主要遵循了以下原則。一是功能監(jiān)管。二是統(tǒng)籌監(jiān)管。三是嚴(yán)防風(fēng)險。四是預(yù)留空間。

　　辦法共八章52條，主要對衍生品交易和結(jié)算、禁止的交易行為、衍生品經(jīng)營機構(gòu)、交易者、衍生品交易場所、衍生品結(jié)算機構(gòu)、衍生品交易報告庫、衍生品行業(yè)協(xié)會等進行了規(guī)范。

　　其中，在規(guī)范衍生品交易，防范交易風(fēng)險方面，辦法對衍生品合約的開發(fā)程序?qū)嵭辛藞蟾嬷啤Ｍ瑫r，擬明確衍生品交易可以采用主協(xié)議方式或者根據(jù)交易場所的業(yè)務(wù)規(guī)則達成，主協(xié)議等合同范本應(yīng)當(dāng)報證監(jiān)會備案；擬明確證監(jiān)會可以根據(jù)監(jiān)管需要對衍生品交易實行持倉限額和大戶持倉報告制度，從事套期保值等風(fēng)險管理活動的可以按照規(guī)定申請持倉限額豁免；擬明確衍生品交易按照衍生品行業(yè)協(xié)會、衍生品交易場所和衍生品結(jié)算機構(gòu)的規(guī)定實行保證金制度；擬明確對沖交易規(guī)范。

　　在規(guī)范衍生品市場基礎(chǔ)設(shè)施，維護市場穩(wěn)定運行方面，辦法擬明確衍生品交易數(shù)據(jù)保存期限等內(nèi)容，擬規(guī)定衍生品市場基礎(chǔ)設(shè)施、衍生品經(jīng)營機構(gòu)的保存期限不少于20年，衍生品服務(wù)機構(gòu)的保存期限不少于10年；證監(jiān)會、衍生品行業(yè)協(xié)會、衍生品市場基礎(chǔ)設(shè)施可以要求衍生品經(jīng)營機構(gòu)、交易者提供衍生品交易相關(guān)數(shù)據(jù)。

　　廣州金控期貨研究中心副總經(jīng)理程小勇表示，實施分類監(jiān)管差異化管理，可對衍生品風(fēng)險進行精準(zhǔn)管理；辦法擬明確集中清算和非集中清算情形，有利于降低場外衍生品的信用風(fēng)險；在強化風(fēng)險管控方面，近幾年我國衍生品交易飛速發(fā)展，但是結(jié)構(gòu)復(fù)雜，內(nèi)嵌杠桿等問題突出，且存在規(guī)避監(jiān)管的違法行為，辦法在大戶報告、持倉合并和主協(xié)議方面均有相關(guān)規(guī)定；辦法擬統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，今后期貨公司風(fēng)險管理子公司和證券公司OTC市場將互通互補，有利于場外衍生品市場更加規(guī)范快速發(fā)展。