伍戈：在全球加息潮中 我國(guó)貨幣政策可以做到“以我為主”
趙白執(zhí)南
中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)
中證網(wǎng)訊（記者 趙白執(zhí)南）長(zhǎng)江證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伍戈2月26日在“全球通脹與應(yīng)對(duì)研討會(huì)暨《全球通脹與衰退》新書發(fā)布會(huì)”上表示，在全球加息潮中，我國(guó)可以做到貨幣政策“以我為主”，利率調(diào)整幅度應(yīng)當(dāng)會(huì)比較小。
“傳統(tǒng)理解認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息、貨幣政策緊縮的過程中，新興市場(chǎng)會(huì)資本外流、本幣貶值、貨幣政策收縮�！蔽楦瓯硎荆聦�(shí)上，總結(jié)過去幾輪美聯(lián)儲(chǔ)加息的情況，并沒有發(fā)現(xiàn)一定伴隨著新興市場(chǎng)貨幣的貶值，甚至在更多時(shí)候，新興市場(chǎng)貨幣是升值的，升值概率似乎比貶值概率更大。
對(duì)于上述現(xiàn)象，伍戈解釋說，這是由于美聯(lián)儲(chǔ)加息的時(shí)候，美元不必然升值。美元指數(shù)中有近60%的組成是歐元，所以美聯(lián)儲(chǔ)加息過程中，美元走勢(shì)不僅取決于利率變化，還取決于美歐之間的經(jīng)濟(jì)狀況等，決定因素非常復(fù)雜。通過對(duì)2018年美聯(lián)儲(chǔ)加息縮表時(shí)期的觀察也可以發(fā)現(xiàn)，經(jīng)常賬戶順差較大的國(guó)家本幣貶值幅度非常小，這與我國(guó)現(xiàn)在的情況類似。
