107.44億元

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，本周北向資金累計(jì)凈流入107.44億元，其中滬股通資金凈流入173.54億元，深股通資金凈流出66.10億元。

　　2月11日，A股市場(chǎng)震蕩下跌，創(chuàng)業(yè)板指下跌2.84%，跌破2750點(diǎn)。本周，三大指數(shù)表現(xiàn)分化，上證指數(shù)累計(jì)上漲3.02%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別累計(jì)下跌0.78%、5.59%。創(chuàng)業(yè)板指自2021年11月的高點(diǎn)至今累計(jì)跌幅達(dá)22%。

　　分析人士表示，市場(chǎng)在開(kāi)年之后連續(xù)震蕩，尤其創(chuàng)業(yè)板跌幅較大。市場(chǎng)資金向高股息低估值行業(yè)轉(zhuǎn)移，短線風(fēng)險(xiǎn)釋放較為充分，短期反彈一觸即發(fā)。

　　創(chuàng)業(yè)板指繼續(xù)調(diào)整

　　本周，低估值板塊持續(xù)走強(qiáng)，賽道股則持續(xù)調(diào)整。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，煤炭、石油石化、建筑裝飾行業(yè)本周漲幅居前，分別上漲13.86%、7.98%、7.85%。電力設(shè)備、電子、醫(yī)藥生物行業(yè)跌幅居前，分別下跌8.18%、3.32%、2.73%。本周“賽道股之王”寧德時(shí)代累計(jì)下跌17.32%，藥明康德、隆基股份等賽道股也顯著調(diào)整。而低估值的中國(guó)平安、中國(guó)交建、中國(guó)建筑等則在本周顯著上漲。

　　低估值板塊和賽道板塊的分化表現(xiàn)也體現(xiàn)在指數(shù)上，上證指數(shù)本周累計(jì)上漲3.02%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指本周分別累計(jì)下跌0.78%、5.59%。指數(shù)分化背后，本周超2900股上漲，不到1700股下跌，多數(shù)股票跑贏深證成指、創(chuàng)業(yè)板指。

　　對(duì)于創(chuàng)業(yè)板指持續(xù)調(diào)整的原因，川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂表示，近日創(chuàng)業(yè)板指回落幅度較大，主要是受到以寧德時(shí)代為代表的新能源板塊下跌拖累。

　　私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理夏風(fēng)光表示，近段創(chuàng)業(yè)板的弱勢(shì)，直接原因是核心成分股的持續(xù)下跌，市場(chǎng)情緒受到較大影響。進(jìn)一步從估值的角度來(lái)看，當(dāng)前主要的寬基指數(shù)中以創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的估值為最高，過(guò)高的估值水平，對(duì)市場(chǎng)情緒變化更為敏感。

　　資金加倉(cāng)低估值股

　　從資金面來(lái)看，北向資金虎年以來(lái)連續(xù)5個(gè)交易日凈流入滬市，連續(xù)5個(gè)交易日凈流出深市，體現(xiàn)出明顯的滬強(qiáng)深弱特征，這與市場(chǎng)表現(xiàn)較為一致。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，本周北向資金累計(jì)凈流入107.44億元，其中滬股通資金凈流入173.54億元，深股通資金凈流出66.10億元。

　　從本周滬股通、深股通十大活躍股情況來(lái)看，中國(guó)平安、招商銀行、紫金礦業(yè)獲北向資金凈買入金額居前，分別凈買入31.31億元、23.91億元、22.30億元。寧德時(shí)代、隆基股份、藥明康德遭北向資金凈賣出金額居前，分別凈賣出19.88億元、15.38億元、7.27億元。由此可見(jiàn)，北向資金明顯加倉(cāng)低估值股而減倉(cāng)賽道股。

　　從主力資金流向來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，本周兩市主力資金凈流出518.26億元，相較前期大幅減少，其中創(chuàng)業(yè)板主力資金凈流出243.35億元，上證主板凈流出35.61億元，主力資金顯著流出創(chuàng)業(yè)板。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，本周銀行、有色金屬、建筑材料行業(yè)主力資金凈流入金額居前，分別凈流入44.02億元、31.98億元、9.49億元；電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、電子行業(yè)主力資金凈流出金額居前，分別凈流出137.27億元、131.88億元、113.33億元。主力資金主要流入低估值板塊，而明顯流出賽道股所在板塊。

　　從個(gè)股情況來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，本周中國(guó)平安、紫金礦業(yè)、中國(guó)移動(dòng)等低估值品種獲主力資金凈流入金額居前，寧德時(shí)代、藥明康德等賽道股遭主力資金凈流出金額居前。

　　夏風(fēng)光表示，今年市場(chǎng)波動(dòng)預(yù)期增加，市場(chǎng)資金向高股息低估值行業(yè)轉(zhuǎn)移，大金融、大基建行業(yè)等估值處于歷史低位附近，且有高股息作為保護(hù)，符合寬信用受益方向。

　　后市有望企穩(wěn)反彈

　　機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，對(duì)于市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整不必過(guò)度擔(dān)憂。

　　華泰證券策略首席分析師張馨元表示，1月社融數(shù)據(jù)“開(kāi)門紅”，穩(wěn)增長(zhǎng)節(jié)奏進(jìn)一步確認(rèn)，A股估值有望企穩(wěn)。

　　中信建投證券首席策略官陳果認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)情緒已到近3年最低點(diǎn)，主要股指和行業(yè)均已充分調(diào)整，后續(xù)具備反彈基礎(chǔ)，對(duì)于春節(jié)后市場(chǎng)的企穩(wěn)反彈抱有信心。

　　華西證券首席策略分析師李立峰表示，當(dāng)前A股整體估值合理，多數(shù)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)估值位于2010年以來(lái)中位數(shù)以下，具備一定安全邊際，2月份A股有望迎“超跌反彈”。鑒于海外貨幣政策收縮預(yù)期較強(qiáng)，在三月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議落地前，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)仍將受到一定擾動(dòng)，預(yù)計(jì)A股更多還是以結(jié)構(gòu)性行情為主。