多位全國人大代表、全國政協(xié)委員日前建議，通過完善相關(guān)法規(guī)制度、培育壯大專業(yè)投資者、引導(dǎo)長期投資、豐富金融產(chǎn)品等方式，大力推進(jìn)資本市場(chǎng)投資端改革，優(yōu)化中長期資金入市環(huán)境。

　　強(qiáng)化資本市場(chǎng)投資功能

　　“‘十四五’期間，應(yīng)增強(qiáng)資本市場(chǎng)財(cái)富管理功能，優(yōu)化各類機(jī)構(gòu)投資制度，促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄向長期資本有效轉(zhuǎn)化�！比珖�政協(xié)委員、申萬宏源證券研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊成長認(rèn)為，資產(chǎn)管理市場(chǎng)應(yīng)提供大量預(yù)期收益穩(wěn)定的長期金融投資產(chǎn)品。過去資本市場(chǎng)比較重視融資端，現(xiàn)在特別重視投資端，即居民需要合適的產(chǎn)品，金融機(jī)構(gòu)也把金融產(chǎn)品放在更加突出的位置。資本市場(chǎng)逐漸強(qiáng)化對(duì)居民配置性投資的管理和疏導(dǎo)，倡導(dǎo)不把所有投資放在同一個(gè)籃子里，使得金融產(chǎn)品的投資收益率與風(fēng)險(xiǎn)性、流動(dòng)性匹配起來。

　　“應(yīng)通過政策調(diào)節(jié)，使一二級(jí)市場(chǎng)投資、債券投資、貨幣市場(chǎng)投資、房地產(chǎn)投資等形成有梯度的投資結(jié)構(gòu)比例，促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化�！睏畛砷L說。

　　培育壯大機(jī)構(gòu)投資者

　　目前，居民財(cái)富通過公募基金等各類資管產(chǎn)品入市的趨勢(shì)非常明顯。有代表委員建議，應(yīng)大力鼓勵(lì)長期資金入市，培育壯大機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍，倡導(dǎo)長期投資、理性投資。

　　楊成長說，我國資本市場(chǎng)正在經(jīng)歷明顯的散戶機(jī)構(gòu)化。專業(yè)投資機(jī)構(gòu)持有的A股流通市值比例明顯提升，借助個(gè)人投資者購買公募基金等資管產(chǎn)品形式，散戶機(jī)構(gòu)化進(jìn)程加快推進(jìn)，權(quán)益類公募基金、保險(xiǎn)公司、私募機(jī)構(gòu)及外資機(jī)構(gòu)的管理資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)提升。從美國市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)看，1966年以來美國經(jīng)歷了長期的散戶機(jī)構(gòu)化歷程，機(jī)構(gòu)持股比例由15%左右升至60%左右，未來我國資本市場(chǎng)機(jī)構(gòu)化的進(jìn)程將持續(xù)推進(jìn)。

　　更重要的是，要積極引導(dǎo)機(jī)構(gòu)投資長期化。楊成長建議，引導(dǎo)各類資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)建立長短期相結(jié)合的考核機(jī)制，減少借助打造“明星產(chǎn)品”快速提升管理規(guī)模的做法，鼓勵(lì)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)從產(chǎn)品持有人的利益出發(fā)，合理有序擴(kuò)大管理規(guī)模。

　　不少代表委員建議大力發(fā)展養(yǎng)老金投資。比如，加快以個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)為代表的養(yǎng)老金第三支柱發(fā)展，提高稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)交費(fèi)限額、降低領(lǐng)取稅率、投資收益領(lǐng)取階段免征稅。全國政協(xié)委員、中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文建議，盡快對(duì)養(yǎng)老金投資管理人數(shù)量進(jìn)行擴(kuò)容，簡化投資管理人資質(zhì)的審批程序，不斷完善對(duì)現(xiàn)有投資管理人的評(píng)估，引入更多市場(chǎng)決定機(jī)制因素，完善準(zhǔn)入、退出機(jī)制。

　　全國人大代表、北京證監(jiān)局局長賈文勤建議，相關(guān)部委盡快明確保險(xiǎn)公司、社�；�金等投資新三板的政策。鑒于新三板股票流動(dòng)性和投資安全性等方面的因素，具體實(shí)施時(shí)，可參照公募基金投資新三板的步驟，先將新三板精選層股票納入保險(xiǎn)公司、社�；�金的投資范圍。

　　對(duì)于證券公司而言，楊成長認(rèn)為，當(dāng)前境內(nèi)證券公司高度依賴通道業(yè)務(wù)，財(cái)富管理轉(zhuǎn)型處于起步階段，資管業(yè)務(wù)主動(dòng)管理能力不強(qiáng)，證券公司應(yīng)大幅提升服務(wù)水平，大力發(fā)展財(cái)富管理業(yè)務(wù)。