周五，A股三大指數(shù)延續(xù)窄幅盤整走勢。盤面上指數(shù)分化明顯，滬指表現(xiàn)相對強勢。截至收盤，上證指數(shù)報3336.36點，上漲0.13%；深證成指報13532.73點，下跌0.68%；創(chuàng)業(yè)板指報2724.50點，下跌0.49%。

　　昨日盤面上，能源板塊逆勢走強，供熱、天然氣、煤炭等板塊均表現(xiàn)活躍，其背后的直接刺激因素是拉尼娜現(xiàn)象帶來的“冷冬預期”持續(xù)發(fā)酵。

　　昨日天然氣概念股開盤拉升，迪森股份漲停，中泰股份、勝利股份等跟漲。煤炭板塊領漲，西山煤電上漲9%。

　　“冷冬概念”也有相關產品漲價行情的支撐。進入四季度后，隨著氣溫下降，供暖需求陸續(xù)增長，天然氣需求也進入了一年中的旺季，價格加速上行。國內液化天然氣價格的上行，帶動A股市場燃氣板塊整體走強。天風證券研究預計，國內天然氣消費量實際增速可以維持8%左右增長。

　　同時，連續(xù)多個交易日大漲的紡織行業(yè)，也與“冷冬概念”脫不開干系。近日，紡織服裝行業(yè)整體回暖，市場需求趨于旺盛，棉花、滌綸、粘膠等原料大宗商品價格均出現(xiàn)了一波強勁升勢。

　　天風證券表示，受拉尼娜現(xiàn)象影響，我國2020年至2021年冬天大概率為冷冬。隨著降溫、“雙十一”購衣旺季的到來，紡織品需求旺盛。天風證券預計，當前整個紡織服裝板塊估值較低，且四季度有望迎來全面復蘇。

　　對于昨日能源板塊的表現(xiàn)，也有市場分析人士認為主要還是源自彈性資金對于盤面熱點的挖掘，行情持續(xù)性有待觀察。

　　多家機構則認為，市場震蕩盤整中，業(yè)績改善確定性強的方向更值得關注。

　　粵開證券策略團隊表示，近期盤面走勢較為震蕩，尤其是創(chuàng)業(yè)板指短期估值相對承壓，存在一定的估值回歸需求。配置方向上，業(yè)績依舊是短期的關注重點，尤其是在市場尚未企穩(wěn)的階段，優(yōu)先關注業(yè)績確定性較強的板塊，如大消費相關的食品飲料、農林牧漁等。

　　據(jù)招商證券策略團隊統(tǒng)計，目前約有三成上市公司披露了2020年三季度業(yè)績預告、快報或報告，業(yè)績向好率達到46.9%左右。具體來看，非金融類A股業(yè)績延續(xù)反彈趨勢，中小創(chuàng)盈利修復能力較強；大類行業(yè)業(yè)績恢復力度方面，中游制造優(yōu)于TMT；醫(yī)藥、消費表現(xiàn)優(yōu)于資源品、金融和地產。招商證券建議投資者關注業(yè)績改善且景氣度向上的細分領域，包括環(huán)保、水電、火電、光伏、風電、復合肥、農藥、橡膠、玻璃、汽車、工程機械等。