新零售的戰(zhàn)火燒向了家居業(yè),阿里系投資54.53億元獲得居然之家15%股權(quán)是最新案例。居然之家豐富的線下門店渠道及實(shí)體運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn),是阿里系布局家居新零售最看重的資源。中國(guó)家居行業(yè)正處在消費(fèi)升級(jí)時(shí)期,有望在新零售催化下迎來(lái)價(jià)值重估。

　　行業(yè)景氣加速開店

　　阿里系近日戰(zhàn)略投資居然之家,成為后者第二大股東。居然之家估值達(dá)360億元,而行業(yè)龍頭紅星美凱龍最新市值為666億元。歐派家居、索菲亞和顧家家居的市值分別為593億元、334億元和262億元。據(jù)記者統(tǒng)計(jì),整個(gè)A股市場(chǎng)26家家居公司合計(jì)總市值達(dá)2760億元,平均每家企業(yè)市值約106億元。由此可見,尚未上市的居然之家獲得360億估值,折射了它在行業(yè)中的地位。

　　居然之家董事長(zhǎng)汪林朋稱:“居然之家此次融資130億元,準(zhǔn)備用來(lái)建物流、開店、做電商。居然之家全國(guó)連鎖一直在加速,將來(lái)會(huì)成為第一個(gè)從一線城市到縣級(jí)城市全覆蓋的家居連鎖企業(yè)。”截至目前,公司在全國(guó)擁有家居賣場(chǎng)223家,GMV(市場(chǎng)銷售額)超過(guò)600億元,其中2017年全年開店數(shù)達(dá)60家。按照規(guī)劃,居然之家將在5年內(nèi)(2022年之前)實(shí)現(xiàn)線上線下完全融合,實(shí)體店數(shù)量超過(guò)600家,GMV超過(guò)1000億元。

　　數(shù)據(jù)顯示,2017年我國(guó)家具行業(yè)收入突破9000億元,相比5年前5400億元收入增長(zhǎng)近67%。有研報(bào)分析稱,近年中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展,居民消費(fèi)升級(jí),個(gè)性化、時(shí)尚化、環(huán)保需求等都將促進(jìn)我國(guó)家居裝飾及家具行業(yè)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大,龍頭企業(yè)在行業(yè)發(fā)展中將獲得先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

　　積極擴(kuò)張的還有紅星美凱龍及月星家居。美凱龍?jiān)缭?016年就提出,家居商場(chǎng)數(shù)量要從2014年底的157家增至2017年中的214家。月星家居在2016年提出“智造百茂”口號(hào),要將旗下賣場(chǎng)從近20家快速增至100家。

　　與生鮮、商超、百貨不同,家居是低頻零售業(yè)務(wù),且極為強(qiáng)調(diào)用戶體驗(yàn),線下門店尤其重要。中泰證券研報(bào)認(rèn)為,家居龍頭企業(yè)的渠道優(yōu)勢(shì)和品牌效應(yīng)對(duì)于其市場(chǎng)擴(kuò)張至關(guān)重要。家居行業(yè)的特性使得龍頭企業(yè)更容易憑借現(xiàn)有流量切入其他品類,豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。“豐富的線下門店是電商看重的資源。入股居然之家這樣的公司,顯然可為阿里開辟家居新零售市場(chǎng)提供良好的切入點(diǎn)�！币晃毁Y深投資人士說(shuō)。

　　規(guī)模擴(kuò)張有賴資本助力

　　2017年7月,居然之家正式啟動(dòng)上市進(jìn)程,此次引入多家戰(zhàn)投,被業(yè)界視為鋪路IPO。汪林朋回應(yīng)稱:“上市和引戰(zhàn)投沒有直接關(guān)系。如果居然之家未來(lái)上市,現(xiàn)在走的這一步肯定有好處。”

　　“對(duì)于居然之家而言,目前處于快速擴(kuò)張的關(guān)鍵時(shí)期,購(gòu)買土地和物業(yè)都需要大量資金。此次投資給居然之家?guī)��?lái)大量現(xiàn)金的同時(shí),也會(huì)加速居然之家IPO步伐。只有登陸資本市場(chǎng),居然之家才會(huì)徹底解決擴(kuò)張發(fā)展的資本瓶頸�！彬v訊家居全國(guó)總編輯張永志這樣分析。

　　紅星美凱龍?jiān)谫Y本化的道路上已先行一步。紅星美凱龍2016年6月在香港成功IPO,合計(jì)融資70.06億港元;2018年1月17日又實(shí)現(xiàn)A股上市,募資30.5億元,通過(guò)募集資金進(jìn)一步擴(kuò)大門店覆蓋規(guī)模,夯實(shí)行業(yè)龍頭地位。

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì),僅在2017年上半年,就有歐派、尚品宅配、皮阿諾、金牌、我樂(lè)、志邦股份相繼成功IPO,行業(yè)巨頭證券化在加速�！凹揖悠髽I(yè)紛紛上市,對(duì)行業(yè)規(guī)范發(fā)展能夠起到積極作用,并進(jìn)一步帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)的健康發(fā)展。當(dāng)然,企業(yè)的競(jìng)相上市也將加劇行業(yè)競(jìng)爭(zhēng),行業(yè)的并購(gòu)重組是大勢(shì)所趨,屆時(shí)行業(yè)集中度將獲得更大提升。”有觀察人士如是分析。