新三板轉板預期落地以來，精選層股票出現(xiàn)不同程度的上漲行情，首批掛牌精選層的泰祥股份今日股價創(chuàng)出年內新高。分析師認為，業(yè)績向好、符合滬深交易所轉板上市辦法的精選層企業(yè)值得關注。

　　業(yè)內普遍預期，首批轉板企業(yè)最快有望7月底提交申請，而利潤搶眼的上市公司子公司是否可以申請轉板，是否需要滿足分拆上市條件？

　　這只精選層股票創(chuàng)年內新高

　　或受A股市場下跌影響，今日精選層股票多數(shù)走弱，秉揚科技等3只個股跌逾6%，貝特瑞等個股跌超4%。上周精選層股票普遍出現(xiàn)上漲行情，秉揚科技上周累計漲幅超過20%，貝特瑞等個股上周漲逾10%。

　　部分個股今日逆市上漲，諾思蘭德全日收漲4%，領漲今日精選層股票。泰祥股份延續(xù)上周的升勢，今日上漲超2%，股價創(chuàng)出今年以來新高，該股為2020年7月27日集中掛牌的首批精選層股票。

　　分析普遍認為，隨著2020年年報披露以及轉板方案落地，精選層股票將出現(xiàn)一輪上漲行情，業(yè)績符合轉板財務指標及條件的公司值得關注。

　　51家精選層公司已于2月底全部披露去年業(yè)績快報，其中首批32家公司業(yè)績多數(shù)亮眼，泰祥股份、大唐藥業(yè)、艾融軟件等多家企業(yè)2020年盈利規(guī)模超過4000萬元。

　　國信證券分析師彭若恒認為，轉板上市的主要制度法規(guī)已經(jīng)落地，具備轉板條件的公司標的也基本趨于明朗，投資前景確定性不斷增強，隨著更多相關細則的出臺，以及正式年報披露、申請?zhí)峤坏戎匾獣r間節(jié)點的不斷臨近，新三板和精選層關注度有望繼續(xù)獲得提升，不同風險偏好的增量資金也有望更大程度的參與到交易中來，市場流動性將得到進一步改善，板塊整體估值也有望繼續(xù)抬升。此外，優(yōu)質精選層公司在獲得更高的關注后，其內在價值也有較大可能被更充分的深入挖掘，推動其估值進一步向創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板靠攏。

　　他建議綜合考慮轉板確定性、業(yè)務可持續(xù)成長性、估值和市場整體風格偏好幾個層面進行標的選擇。其中在轉板確定性層面，選擇已經(jīng)達到轉板上市財務條件，流動性等其他條件上指標表現(xiàn)良好，且不存在明顯轉板障礙的公司，或者選擇存在較大轉板預期差的公司，前期缺乏關注的公司。

　　華安證券分析師王雨晴也指出，轉板細則落地明確市場預期，三板市場投資者相較A股更高的準入門檻和市場間的流動性差異為企業(yè)轉板后的估值抬升提供有利環(huán)境，建議關注業(yè)績向好、符合滬深交易所轉板上市辦法的精選層企業(yè)。

　　上市公司子公司還須符合分拆規(guī)則？

　　業(yè)內普遍預期，首批轉板企業(yè)將從首批32家精選層公司中產生。彭若恒認為，精選層公司2020年經(jīng)營業(yè)績狀況總體良好，營收和利潤都保持了持續(xù)增長的長期態(tài)勢，體現(xiàn)出相對較高的穩(wěn)健性和成長性。結合轉板上市政策，大部分公司都已滿足創(chuàng)業(yè)板或科創(chuàng)板的上市財務條件，不少公司有望在7月底提交申請。

　�。ㄊ着�32家精選層公司）

　　首批2020年7月27日掛牌的32家精選層公司，其中多家為A股上市公司旗下子公司，如貝特瑞、森萱醫(yī)藥、穎泰生物、蘇軸股份、富士達等，貝特瑞、穎泰生物業(yè)績規(guī)模搶眼，去年凈利潤分別超過3億元。上市公司旗下子公司如果申請轉板，是否需要同時符合分拆上市規(guī)則？

　　申萬宏源證券研究所新三板研究負責人劉靖對記者表示，目前證監(jiān)會還沒有明確精選層轉板是否適用《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規(guī)定》，需要后續(xù)明確。他同時表示，“但我們推測是適用的，理由有兩點：一，如果不適用該分拆規(guī)則，就會有套利機會，即所有不符合條件的上市公司子公司來精選層再轉板，既然允許這條路徑，又不允許直接分拆IPO，好像意義不大；二是分拆上市之所以有設定了很多限制條件，是因為存在上市公司核心資產二次上市，導致上市公司母公司被架空成為投資公司，且存在損害上市公司母公司的中小股東利益的可能性，而這與精選層轉板的路徑?jīng)]有關系。”

　　有投行人士也對記者指出，有可能須涉及到分拆上市，主要看主板滬深交易所怎么認定。該投行人士認為，“這個規(guī)則目前應該沒法突破。以現(xiàn)在整個大的環(huán)境，包括IPO嚴格審核，一些公司還在考慮后續(xù)的資本運作。一旦突破了這個規(guī)則，那么很多上市公司可能會這樣來操作。”

　　上述投行人士表示，以貝特瑞為例，它在上市公司母公司的占比是比較高的，而有些精選層公司在上市公司母公司的占比不高，但可能上市公司方面不符合分拆上市規(guī)則�！懊總�公司的情形不一樣，但是整體來說的話，我判斷可能需要實際操作的具體案例來作為參考。”