中證網(wǎng)訊（記者 王鶴靜）日前，永贏基金副總經(jīng)理、權(quán)益投資總監(jiān)李永興發(fā)表觀點(diǎn)稱，AI終將會(huì)迎來行業(yè)基本面爆發(fā)式增長(zhǎng)的一天，但是不是現(xiàn)在就發(fā)生仍有待觀察，是否出現(xiàn)“殺手級(jí)”產(chǎn)品，是判斷行業(yè)會(huì)否迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)的標(biāo)志，也是判斷股票投資是產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)還是主題投資機(jī)會(huì)的標(biāo)志。

　　在李永興看來，ChatGPT是一項(xiàng)重要的創(chuàng)新技術(shù)，具備很高的社會(huì)價(jià)值，但其本身未必就一定是具有很高商業(yè)價(jià)值的殺手級(jí)產(chǎn)品的最終形態(tài)。因?yàn)橥ㄓ么竽Ｐ鸵�想普及就需要想辦法把成本盡可能降低，并且科技巨頭公司的競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)使得通用大模型的商業(yè)價(jià)值向其成本而非社會(huì)價(jià)值去靠攏。因此，他更傾向于認(rèn)為當(dāng)ChatGPT成本下降之后，很多垂直領(lǐng)域會(huì)出現(xiàn)“殺手級(jí)”的產(chǎn)品。就像移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)本身不是“殺手級(jí)”的產(chǎn)品，但是有了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)會(huì)誕生微信、抖音這樣垂直領(lǐng)域的殺手級(jí)產(chǎn)品。因此，從目前AI的發(fā)展階段而言，距離國(guó)內(nèi)出現(xiàn)“殺手級(jí)”產(chǎn)品還需要經(jīng)歷兩個(gè)階段：一是國(guó)內(nèi)ChatGPT技術(shù)成熟（或是openAI進(jìn)入國(guó)內(nèi)），二是垂直領(lǐng)域出現(xiàn)好的應(yīng)用。 

　　在此之前，李永興更傾向于認(rèn)為AI暫時(shí)還處在主題投資的階段。主題投資階段的關(guān)鍵要素在于產(chǎn)業(yè)推進(jìn)的進(jìn)度，當(dāng)產(chǎn)業(yè)快速向前推進(jìn)時(shí)，相關(guān)主題的股票會(huì)大幅上漲；當(dāng)產(chǎn)業(yè)推進(jìn)放慢時(shí)，相關(guān)主題的股票也會(huì)體現(xiàn)出很大的股價(jià)波動(dòng)。因此，需要跟蹤走在產(chǎn)業(yè)發(fā)展前沿公司的技術(shù)和產(chǎn)品的推進(jìn)進(jìn)度，例如海外的微軟、谷歌、英偉達(dá)，國(guó)內(nèi)百度等公司，思考這些變化對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)格局會(huì)帶來怎樣的影響，并以此來制定投資策略。　　 

　　對(duì)于處在主題投資階段的股票投資而言，李永興表示，收益和風(fēng)險(xiǎn)都是巨大的。風(fēng)險(xiǎn)在于，在AI技術(shù)快速推進(jìn)的情況下，沒有誰敢保證自己是不會(huì)被顛覆的；收益在于，在AI技術(shù)快速推進(jìn)的情況下，每一家公司也都有搶占未來整體或局部制高點(diǎn)的機(jī)會(huì)。因此，當(dāng)前較優(yōu)的投資策略是選擇走在產(chǎn)業(yè)發(fā)展最前沿或是受益產(chǎn)業(yè)最新變化的標(biāo)的，以盡可能控制買入成本的方式進(jìn)行投資。尤其是對(duì)于主題投資盛行的A股市場(chǎng)而言，當(dāng)軟件公司股價(jià)漲幅超過微軟、硬件公司股價(jià)漲幅超過英偉達(dá)等產(chǎn)業(yè)前沿公司時(shí)，需要慎重考慮其股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。