中證網(wǎng)訊（記者 張凌之）4月7日，東方基金基金經(jīng)理曲華鋒對中國證券報記者表示，2023年市場基本面延續(xù)了復(fù)蘇的主線，從經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)來講，是從消費端向需求端逐步改善的過程，投資端伴隨著地產(chǎn)政策的逐步發(fā)力，整個地產(chǎn)企業(yè)或行業(yè)有觸底回升的可能。但是出口端去年的基數(shù)相對比較高，海外今年的需求尤其是整個經(jīng)濟(jì)周期是逐步滯脹衰退的過程，可能需求端也會逐步萎縮，從整個經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)來看，今年是內(nèi)需可能會有更多的表現(xiàn)。

曲華鋒分析，經(jīng)歷了過去兩年的變化，整個消費板塊或者整個消費產(chǎn)業(yè)的供需結(jié)構(gòu)發(fā)生了比較大的變化。供給端相對萎縮，但從結(jié)構(gòu)端可以看到有些上市公司和大型企業(yè)逆市擴(kuò)張，伴隨消費復(fù)蘇這些企業(yè)彈性更大一些。需求端的角度，從消費能力和消費意愿的角度未來都有改善的情況，消費能力更多還是居民端收入復(fù)蘇或者收入改善作為出發(fā)點，從消費意愿的角度更多還是場景的恢復(fù)。從上市公司的企業(yè)端和報表端來看，未來或?qū)⒊霈F(xiàn)量價齊升的可能。所以消費行業(yè)或?qū)⒂瓉韽?fù)蘇的態(tài)勢，具體到消費板塊，則重點關(guān)注可選消費的復(fù)蘇情況。

白酒行業(yè)作為消費板塊中的重要一環(huán)，有著自身顯著的特點�！皬臍v史來看，白酒行業(yè)經(jīng)歷了幾輪比較大的調(diào)整。目前白酒行業(yè)板塊估值水平已經(jīng)調(diào)整到相對合理的位置，或?qū)⒕哂虚L期投資可能。經(jīng)歷調(diào)整的白酒行業(yè)伴隨著消費升級和需求結(jié)構(gòu)的變化，可以看到龍頭公司業(yè)績增速顯著高于整個行業(yè)的增速。除此之外，白酒行業(yè)按結(jié)構(gòu)分為高端、次高端和中端地產(chǎn)酒，其中高端長期處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，業(yè)績的穩(wěn)定性相對比較強(qiáng)；次高端快速的增長期已經(jīng)過去，未來擴(kuò)張速度或者公司的業(yè)績增長，更多的來自于它的渠道優(yōu)化，股價彈性更大；地產(chǎn)酒性質(zhì)相對比較穩(wěn)定，尤其在逆周期行業(yè)下滑時表現(xiàn)會更好一些。從各個不同白酒端價格帶的情況來看，每個價格帶都是逐步升級的過程�！鼻�華鋒分析稱。