近期A股主要指數(shù)漲跌不一，但借道ETF布局的資金卻持續(xù)流入。Wind數(shù)據(jù)顯示，10月以來股票型ETF整體份額持續(xù)增長，醫(yī)藥、證券行業(yè)ETF受到資金青睞，份額增長居前。對于接下來的投資機會，機構(gòu)表示，中下游行業(yè)有望獲得超額收益，建議維持適度均衡，逐步布局估值切換行情。

　　股票型ETF份額增長

　　10月以來，各大指數(shù)漲跌不一，但股票型ETF份額整體呈增長之勢。Wind數(shù)據(jù)顯示，10月，去除當(dāng)月新成立的基金，479只股票型ETF整體份額增長64.13億份。

　　9只ETF10月份額增長超過5億份，份額增長居前的以行業(yè)ETF為主。華寶中證醫(yī)療ETF、國泰中證全指證券公司ETF份額增長最多，分別增長26.87億份和25.69億份。華寶中證全指證券ETF、易方達(dá)滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生ETF、南方中證全指證券公司ETF份額增長均超過10億份。而華夏中證內(nèi)地低碳經(jīng)濟主題ETF、南方中證500ETF、天弘中證銀行ETF、鵬華中證酒ETF是10月份額減少較多的股票型ETF。

　　進(jìn)入11月，股票型ETF整體仍然呈份額增長態(tài)勢。截至11月5日，去除當(dāng)月新成立的ETF，11月以來股票型ETF份額整體增長9.73億份。

　　證券和醫(yī)藥類ETF仍然是份額增長最多的ETF，國泰中證全指證券公司ETF、華寶中證醫(yī)療ETF、華寶中證全指證券ETF11月以來份額增長最多，分別增長8.01億份、3.88億份、3.81億份。不過與10月相比，幾只寬基指數(shù)ETF在11月以來份額增長較多，南方中證500ETF和華泰柏瑞滬深300ETF份額增長緊隨其后，分別增長3.56億份和2.71億份。銀行、光伏、房地產(chǎn)等行業(yè)ETF也是份額增長較多的產(chǎn)品。而5GETF和傳媒ETF是11月以來份額減少最多的兩只股票型ETF。

　　維持適度均衡

　　紐富斯投資認(rèn)為，11月指數(shù)寬幅震蕩將持續(xù)。市場層面，高位高成長標(biāo)的能否繼續(xù)維持超預(yù)期增長以及低位標(biāo)的是否會出現(xiàn)基本面拐點是關(guān)注的重點，均衡配置、防守優(yōu)先是當(dāng)前較好的策略。

　　廣發(fā)基金宏觀策略部分析，上游資源品價格出現(xiàn)明顯回調(diào)，預(yù)計未來中下游行業(yè)有望獲得超額收益。其中，中長期成長確定性高、短期景氣度較好的高端制造是重點配置對象，預(yù)計伴隨上游原材料價格回落，這類行業(yè)在強需求、利潤率修復(fù)的支撐下會有超額收益。值得關(guān)注的板塊包括廣義的新能源板塊，如光伏、風(fēng)電和電動車產(chǎn)業(yè)鏈中下游環(huán)節(jié)。此外，消費板塊中具備提價能力的細(xì)分行業(yè)同樣值得關(guān)注，如啤酒、調(diào)味品等。

　　金鷹基金表示，在行業(yè)配置上將維持適度均衡，逐步布局估值切換行情。堅守新能源、半導(dǎo)體、軍工等科技成長的配置型機會；逐步布局年底的估值切換行情，2022年醫(yī)藥等大消費行業(yè)的盈利增速優(yōu)勢將逐漸凸顯；券商、優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)房企等低估值的交易型機會也可關(guān)注。

　　對于備受資金青睞的醫(yī)藥板塊，長城基金的基金經(jīng)理譚小兵表示，醫(yī)藥目前基本處于左側(cè)較合適位置，四季度是否轉(zhuǎn)向右側(cè)，還需重點對兩種情況進(jìn)行觀察跟蹤：第一，重點關(guān)注上市公司三季報披露情況；第二，密切關(guān)注10月醫(yī)保談判情況。醫(yī)保談判后，行業(yè)短期內(nèi)政策壓力有望得到有效釋放。此外，對于其他行業(yè)，接下來會重點關(guān)注明年景氣度能夠持續(xù)、業(yè)績成長性比較確定、估值沒有明顯擴張的行業(yè)和個股。