自2023年公募基金啟動費率改革以來，權益類、固收類、QDII等產品管理費普遍下調，直接壓縮了基金公司的收入空間，疊加市場寬幅震蕩，基金公司的業(yè)績進一步分化。近期披露的部分上市公司2024年年報中，多家基金公司的營收情況出爐，整體呈現“頭部領跑，中小承壓”的趨勢。不過，也有部分中小基金公司業(yè)績大幅增長。

　　“降本增效”已成為近年公募行業(yè)的關鍵詞，據中國證券報記者采訪了解，基金公司已采取多重手段應對降費沖擊和市場沖擊，包括優(yōu)化業(yè)務結構、發(fā)力專戶等業(yè)務、提升資金效率、壓縮非必要成本等。

　　業(yè)績分化加劇

　　Wind數據顯示，截至4月5日，已有超40家公募基金的上市公司股東披露2024年年報，這些基金公司的營收和凈利潤數據得以浮出水面。其中，易方達基金、南方基金、華夏基金和工銀瑞信基金等頭部機構的2024年凈利潤均超過20億元。

　　從增速來看，2024年權益市場波動和降費措施對中小基金公司的影響逐漸浮現，多家基金公司凈利潤大幅下滑，如光大保德信基金、信達澳亞基金、東方證券資管等凈利潤降幅均在30%以上。

　　不過，也有部分基金公司業(yè)績實現大幅增長。例如，中金基金2024年凈利潤超過1億元，增幅超過100%；中信建投基金2024年凈利潤達5000萬元，增幅超過60%；華泰柏瑞基金2024年凈利潤7.3億元，增幅超過40%。

　　在業(yè)內人士看來，在行業(yè)普遍承壓的背景下，上述基金公司2024年凈利潤實現逆勢增長，主要得益于多方面戰(zhàn)略布局和業(yè)務優(yōu)化。例如，中金基金將REITs打造成其業(yè)務亮點，據中金公司年報，2024年中金基金積極豐富產品線布局，推出多只匹配各類市場需求的產品，包括中金印力消費REIT、中金聯東科創(chuàng)REIT、中金重慶兩江REIT，公募REITs管理規(guī)模持續(xù)保持行業(yè)前列。

　　中信建投基金財務部負責人王歡表示，一方面，專戶業(yè)務對2024年業(yè)績貢獻顯著，在全年債市走強背景下，公司重點發(fā)力專戶業(yè)務，全年提取并確認浮動管理費收入同比大幅增加，尤其是固收類專戶產品表現較好，疊加低利率環(huán)境下機構資金對穩(wěn)健收益的需求提升，帶動業(yè)務規(guī)模和管理費收入雙增長；另一方面，公募業(yè)務結構優(yōu)化對沖費率壓力，盡管權益類產品管理費率同比下降20%，但公司通過深耕固收領域實現公募管理規(guī)模逆勢增長38.21%，貨幣基金和債券基金規(guī)模擴張彌補了權益產品的收入缺口。

　　華泰證券年報顯示，2024年華泰柏瑞基金不斷優(yōu)化產品設計和投資策略，持續(xù)豐富產品線品類，指數類基金規(guī)模增長明顯，截至報告期末管理資產規(guī)模合計人民幣6882.08億元，旗下滬深300ETF位居滬深兩市非貨幣ETF規(guī)模市場第一。

　　差異化重構競爭力

　　在行業(yè)費率改革深化、市場競爭加劇的背景下，基金公司普遍推進“降本增效”?；鸸救绾巫龅浇当?，又如何能實現真正增效？

　　王歡表示，在中信建投基金的企業(yè)文化建設中，著重強調了“降本增效”的文化建設，以科技賦能、資源整合和戰(zhàn)略聚焦為核心，用“降本”與“增效”雙輪驅動。一是以資源配置驅動運營效率升級，通過數字化轉型重構運營流程，將資源集中投入核心系統升級等方面，壓縮非必要運營成本。同時強化供應商管理，通過集中采購和流程標準化減少非剛性開支。此外，在人力成本優(yōu)化上，重點向投研團隊傾斜，保障核心人才競爭力。

　　二是以規(guī)模效應和投研能力筑牢護城河。針對市場避險需求，持續(xù)擴大債券基金、貨幣基金等低波動產品規(guī)模，并通過REITs等創(chuàng)新產品搶占細分賽道。在投研端，依托人工智能（AI）和大數據構建量化模型，優(yōu)化資產配置和風險預警能力，實現研究流程化、決策平臺化，提升投資勝率。

　　三是以客戶價值創(chuàng)造重塑增長邏輯。減少對高成本代銷渠道的依賴，通過定制化服務增強機構客戶黏性。同時，深化與母公司經紀業(yè)務條線的協同，探索“投顧+產品”生態(tài)，將客戶資產配置需求與產品創(chuàng)新有效對接。