近日黃金價(jià)格連續(xù)飆升。近期出爐的基金2023年年報(bào)顯示，全球?qū)_基金巨頭橋水持續(xù)看好黃金資產(chǎn)。自2022年中以來，橋水旗下的橋水（中國）一直堅(jiān)定持有黃金ETF，隨著黃金步入一輪上漲周期，黃金ETF水漲船高，橋水（中國）在該類ETF上獲利已達(dá)到約3億元。展望后市，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，短期的較快上漲可能會(huì)引發(fā)技術(shù)層面的調(diào)整，國際金價(jià)未來波動(dòng)幅度可能加劇，但從長期來看，本輪黃金上漲周期可能尚未落幕。

　　橋水重倉黃金ETF

　　近期，隨著公募基金2023年年報(bào)的披露，基金持有人情況曝光。3只黃金ETF的年報(bào)顯示，橋水（中國）旗下產(chǎn)品繼續(xù)堅(jiān)定持有黃金ETF。

　　博時(shí)黃金ETF年報(bào)顯示，2023年末，橋水全天候增強(qiáng)型中國私募證券投資基金三號(hào)、橋水全天候增強(qiáng)型中國私募證券投資基金一號(hào)、橋水全天候增強(qiáng)型中國私募證券投資基金二號(hào)分別持有4662.48萬份、929.42萬份、871.06萬份，分列除ETF聯(lián)接基金之外的第一、第二、第四大持有人。

　　上述三只“橋水系”基金同樣出現(xiàn)在易方達(dá)黃金ETF2023年末的前十大持有人名單中，分別持有3159.35萬份、570.18萬份和468.10萬份。此外，橋水全天候增強(qiáng)型中國私募證券投資基金三號(hào)還持有8266.46萬份華安黃金ETF。根據(jù)三只ETF最新收盤價(jià)計(jì)算，橋水（中國）持有的黃金ETF市值高達(dá)9.87億元。

　　事實(shí)上，上述產(chǎn)品2022年半年報(bào)顯示，橋水（中國）旗下產(chǎn)品首次出現(xiàn)在上述黃金ETF前十大持有人中，合計(jì)持有超過2.1億份。截至2023年年末，除了華安黃金ETF中因前十大持有人持有份額增長而導(dǎo)致橋水（中國）兩只產(chǎn)品從前十大持有人中消失外，其余黃金ETF中，橋水（中國）旗下產(chǎn)品持有份額均保持不變。

　　2022年6月30日，華安黃金ETF、易方達(dá)黃金ETF、博時(shí)黃金ETF收盤價(jià)分別為3.82元、3.78元和3.82元。截至2024年4月3日收盤，上述ETF期間漲幅均超過36.8%。若橋水（中國）旗下產(chǎn)品保持2022年中的初始份額持有不變，則當(dāng)前持有市值合計(jì)達(dá)11.15億元，獲利超過3億元。若以當(dāng)前年報(bào)中披露的情況來計(jì)算，橋水（中國）旗下產(chǎn)品的獲利也至少達(dá)到2.66億元。

　　金價(jià)有進(jìn)一步上漲可能

　　自2月底以來，國際金價(jià)經(jīng)歷了數(shù)月的震蕩整理后，迎來了新一輪的上漲。在避險(xiǎn)情緒升溫等多重因素的支撐下，金價(jià)再度刷新歷史新高。如何理解近來金價(jià)的飆升？

　　華夏基金表示，一般來說，影響金價(jià)的主要因素通常包括美元指數(shù)、風(fēng)險(xiǎn)事件、實(shí)際利率水平、通脹率以及黃金市場的供需狀況等幾個(gè)關(guān)鍵維度。展望后市，短期的較快上漲可能會(huì)引發(fā)技術(shù)層面的調(diào)整，導(dǎo)致國際黃金價(jià)格震蕩加劇，但從長期來看，本輪黃金的上漲周期可能尚未落幕。

　　具體來說，華夏基金分析稱，第一，盡管階段性的預(yù)期時(shí)?；?cái)[，但美聯(lián)儲(chǔ)降息的大方向已經(jīng)“塵埃落定”，歷史復(fù)盤來看，在美聯(lián)儲(chǔ)降息周期開啟之后的6個(gè)月里，黃金的表現(xiàn)在大類資產(chǎn)中排名靠前；第二，海外長期通脹中樞可能難以快速回落；第三，近年來海外風(fēng)險(xiǎn)事件不斷，全球經(jīng)濟(jì)政策不確定指數(shù)中樞走高，也為金價(jià)高企提供了空間；第四，各國央行減持美國國債，轉(zhuǎn)而增持黃金，與此同時(shí)，數(shù)字貨幣也在崛起，這兩股力量匯聚，共同推動(dòng)著“去美元化”的浪潮，成為金價(jià)長期表現(xiàn)的潛在催化劑。