10月27日，今年公募費(fèi)率改革后首只公告發(fā)行的浮動(dòng)費(fèi)率基金——交銀瑞元三年定期開放混合宣布成立，募集規(guī)模達(dá)16.68億元，為黯淡已久的主動(dòng)權(quán)益新發(fā)市場注入了一抹亮色。

　　交銀施羅德基金表示，公司對(duì)該基金的未來運(yùn)作滿懷期待和信心，并將匯聚公司整體投研團(tuán)隊(duì)平臺(tái)力量，在未來運(yùn)作期間進(jìn)行穩(wěn)健的投資管理，力爭為持有人創(chuàng)造中長期的良好回報(bào)。

　　冰點(diǎn)爆款募集超16億元

　　10月27日，交銀施羅德基金公告稱，交銀瑞元三年定期開放混合基金于10月27日成立，募集規(guī)模為16.68億元，募集有效戶數(shù)為27043戶，這也成為公募基金行業(yè)開啟費(fèi)率改革后首只公告成立的浮動(dòng)費(fèi)率基金。

　　資料顯示，該基金是首批將管理費(fèi)率與業(yè)績掛鉤的三年定期開放型基金之一，從投資者實(shí)際體驗(yàn)出發(fā)，費(fèi)率水平雙向浮動(dòng)，將管理人與持有人利益深度綁定，是貫徹監(jiān)管讓利于投資者方針?biāo)悸返姆e極實(shí)踐。在權(quán)益市場震蕩之下，浮動(dòng)費(fèi)率基金的熱銷意味著市場信心的持續(xù)恢復(fù)，也體現(xiàn)出投資者對(duì)于當(dāng)前市場處在低位、利于布局的共識(shí)。

　　據(jù)悉，該基金的主要銷售渠道為交通銀行以及托管行中信銀行，兩家銀行對(duì)于該產(chǎn)品費(fèi)率的創(chuàng)新、三年期的產(chǎn)品形式、當(dāng)前點(diǎn)位的布局時(shí)機(jī)以及基金經(jīng)理的選擇表達(dá)了肯定和信任，在基金發(fā)行工作上均給予高度重視。

　　在兩家銀行的攜手努力下，僅用10個(gè)交易日就共同完成了該基金的募集。銀行渠道表示，后期還會(huì)有多只浮動(dòng)費(fèi)率基金陸續(xù)上線，代銷機(jī)構(gòu)希望率先發(fā)行的基金所取得的良好發(fā)行效果，可以為后續(xù)同類產(chǎn)品的發(fā)行提升信心。

　　此外，與持有時(shí)間掛鉤的浮動(dòng)費(fèi)率基金——景順長城價(jià)值發(fā)現(xiàn)混合也于10月27日募集結(jié)束。中國證券報(bào)記者從相關(guān)渠道獲悉，該基金的募集規(guī)模也相當(dāng)可觀。

　　基金公司出手自購

　　自上述兩只產(chǎn)品發(fā)售以來，交銀施羅德基金、景順長城基金紛紛宣布，將出手自購旗下浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品。

　　10月17日，交銀施羅德基金表示，基于對(duì)中國資本市場長期穩(wěn)定發(fā)展和公司主動(dòng)投資管理能力的信心，擬在交銀瑞元三年定期開放混合的募集期內(nèi)以固有資金2億元認(rèn)購該基金。

　　根據(jù)成立公告，募集期間交銀施羅德基金運(yùn)用固有資金認(rèn)購該基金約1億份，交銀施羅德基金全資子公司交銀施羅德資產(chǎn)管理有限公司認(rèn)購該基金約1億份（含利息結(jié)轉(zhuǎn)的基金份額），基金管理人從業(yè)人員認(rèn)購該基金約323.68萬份，基金管理人高級(jí)管理人員認(rèn)購該基金份額的數(shù)量在100萬份以上。

　　此外，交銀施羅德基金還表示，公司堅(jiān)持主動(dòng)投資能力建設(shè)，以理性審慎的專業(yè)化視角進(jìn)行產(chǎn)品布局和投資運(yùn)作，堅(jiān)持低位布局、逆周期布局，努力做難而正確的事。

　　該基金由知名績優(yōu)基金經(jīng)理?xiàng)罱鸾饟?dān)綱，結(jié)合三年封閉運(yùn)作的特點(diǎn)，既能充分發(fā)揮公司的投研優(yōu)勢，也能為持有人爭取收益的更大可能性，獲取更好的投資體驗(yàn)。公司對(duì)該基金的未來運(yùn)作滿懷期待和信心，并將匯聚公司整體投研團(tuán)隊(duì)平臺(tái)力量，在未來運(yùn)作期間進(jìn)行穩(wěn)健的投資管理，力爭為持有人創(chuàng)造中長期的良好回報(bào)。

　　10月26日，景順長城基金表示，基于對(duì)中國資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展的信心，景順長城基金管理有限公司及全資子公司景順長城資產(chǎn)管理（深圳）有限公司將出資1000萬元固有資金，認(rèn)購景順長城價(jià)值發(fā)現(xiàn)混合。景順長城基金表示，該基金的擬任基金經(jīng)理為價(jià)值投資名將鮑無可，并且管理費(fèi)率與持有時(shí)間掛鉤，持有基金份額的時(shí)間越長，適用的管理費(fèi)率越低。公司將秉承長期投資、價(jià)值投資、責(zé)任投資的理念，一如既往地為基金份額持有人創(chuàng)造價(jià)值。

　　逆勢布局尋找機(jī)會(huì)

　　近期，楊金金在接受采訪時(shí)也表達(dá)了新基金運(yùn)作的思路。

　　經(jīng)過兩年的市場調(diào)整，楊金金預(yù)計(jì)，會(huì)有越來越多的行業(yè)自身完成出清，實(shí)現(xiàn)“剩者為王”，再疊加經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇，以及部分優(yōu)秀公司在下行期做的逆周期布局，會(huì)有相當(dāng)多的細(xì)分子行業(yè)龍頭依靠行業(yè)內(nèi)生的出清和公司競爭力的提升，出現(xiàn)顯著的拐點(diǎn)。

　　對(duì)于三年期基金的運(yùn)作特點(diǎn)，楊金金也給出清晰的思考：投資端可以更多選擇長期收益，更適合做左側(cè)投資，也就是盈利沒有進(jìn)一步下行壓力，同時(shí)股價(jià)在底部、籌碼比較干凈、向下空間有限，但往后看1-2年上行空間比較大的一些行業(yè)和個(gè)股機(jī)會(huì)。

　　鮑無可則在三季報(bào)中表示，今年以來國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的總量并不差，較差的點(diǎn)在于盈利，部分行業(yè)產(chǎn)能過剩的情況需要時(shí)間來消化。如果融資成本持續(xù)維持低位，鮑無可預(yù)計(jì)這個(gè)過程將會(huì)持續(xù)較長時(shí)間。

　　市場行情方面，三季度美國長期國債收益率大幅度上升，給所有的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)定價(jià)帶來壓力，在鮑無可看來，無法判斷其何時(shí)見頂或持續(xù)多久，但考慮到全球主要經(jīng)濟(jì)體的杠桿率都處于高位，他更加傾向于認(rèn)為當(dāng)前美國長期國債收益率處于高位。 

　　“三季度由于市場下跌，我們認(rèn)為部分股票進(jìn)入了價(jià)值區(qū)間，因此基金倉位也有所提升。我們不敢斷言當(dāng)前市場處于低位，但從對(duì)基本面的跟蹤來看，我們相信組合當(dāng)前的持倉是有性價(jià)比的，長期力爭給投資者創(chuàng)造持續(xù)回報(bào)。”鮑無可表示。