上周，A股維持震蕩走勢(shì)，A股ETF近七成上漲，基建、煤炭、軍工等ETF漲幅居前。A股ETF總成交額為1642.29億元，以區(qū)間成交均價(jià)估算，上周A股ETF資金凈流入約29.63億元，消費(fèi)、醫(yī)療行業(yè)凈流入居前�；�金人士認(rèn)為，年末風(fēng)格有望向消費(fèi)板塊切換，此外，長(zhǎng)期看好創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會(huì)。

　　食品飲料、醫(yī)療行業(yè)ETF受青睞

　　上周，A股ETF中，周期類ETF領(lǐng)漲，廣發(fā)中證基建工程ETF上漲8.30%，國(guó)泰中證煤炭ETF上漲7.99%，中證能源ETF上漲6.67%，銀華中證基建ETF上漲6.63%。

　　從資金流向來(lái)看，食品飲料、醫(yī)療ETF凈流入金額居前。上周，天弘中證食品飲料ETF凈流入11億元，華寶中證醫(yī)療ETF凈流入3.95億元，國(guó)泰中證生物醫(yī)藥ETF凈流入3.29億元。值得注意的是，近期食品、醫(yī)療行業(yè)ETF持續(xù)受到資金青睞，近一月，天弘中證食品飲料ETF資金凈流入47.9億元，易方達(dá)滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生ETF凈流入9.42億元，華寶中證醫(yī)療ETF凈流入8.77億元。

　　寬基指數(shù)ETF普遍呈凈流入。上周，華夏上證50ETF凈流入17.30億元，嘉實(shí)滬深300ETF凈流入12.21億元，華泰柏瑞滬深300ETF凈流入8.96億元，南方MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通ETF、華夏滬深300ETF等資金凈流入超過(guò)3億元。

　　關(guān)注消費(fèi)、醫(yī)藥行業(yè)機(jī)會(huì)

　　對(duì)于后市的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，星石投資表示，年末通常是醞釀風(fēng)格轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，風(fēng)格有望繼續(xù)向消費(fèi)板塊切換。首先，經(jīng)濟(jì)預(yù)期出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，上游向下游的景氣傳導(dǎo)更為順暢，明年消費(fèi)板塊景氣度大概率將迎來(lái)反轉(zhuǎn)，雖然短期居民消費(fèi)仍有局部擾動(dòng)，但由于消費(fèi)的順周期屬性較強(qiáng)，預(yù)計(jì)消費(fèi)需求繼續(xù)釋放，疊加消費(fèi)行業(yè)供給出清徹底、上游成本壓制緩解，2022年消費(fèi)板塊或?qū)⒂瓉?lái)基本面的拐點(diǎn)；其次，目前多數(shù)消費(fèi)行業(yè)的市凈率水平處于近10年中等偏低水平，已具備較大的長(zhǎng)期收益空間。隨著明年消費(fèi)行業(yè)業(yè)績(jī)逐漸修復(fù)，性價(jià)比會(huì)更加凸顯。

　　中歐基金認(rèn)為，醫(yī)藥板塊具備長(zhǎng)期配置價(jià)值，其中，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈仍舊是看好的方向，無(wú)論是頂層設(shè)計(jì)，還是國(guó)內(nèi)企業(yè)近年來(lái)的創(chuàng)新積累，都使得國(guó)內(nèi)的創(chuàng)新產(chǎn)藥產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)期維持高景氣度狀態(tài)。此外，隨著國(guó)內(nèi)居民消費(fèi)能力的提升，產(chǎn)品以及服務(wù)的滲透率、居民的支付能力都在持續(xù)提升，相關(guān)行業(yè)龍頭企業(yè)也具備長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間。