鐘奇，華寶基金創(chuàng)新研究發(fā)展中心總經理。曾任民生證券總裁助理、研究院院長，海通證券文化傳媒及有色金屬行業(yè)首席，TMT行業(yè)負責人，研究所執(zhí)行所長。范德比爾特大學金融數(shù)學博士后，約翰霍普金斯大學博士，復旦大學學士，上海期貨交易所博士后導師。

　　華寶基金最近發(fā)生了一件大事：公司原有的研究部改名為創(chuàng)新研究發(fā)展中心，而且引進了一位賣方機構大咖，擔任創(chuàng)新研究發(fā)展中心的總經理。這個人就是鐘奇。鐘奇完成了從賣方機構研究和管理向買方機構研究及管理的職業(yè)切換，迎接他的是華寶基金對于研究部門全新的定位，鐘奇對這樣的轉型和創(chuàng)新又有怎樣的感受？

　　華寶基金對研究部門的戰(zhàn)略性重新定位：在資產管理的大時代中，研究部門要服務于公司整體戰(zhàn)略也要與時俱進，既有提供多元化研究支持的能力，也有更為精細化和數(shù)據(jù)化的體制機制。鐘奇對此定位深表認同，并力爭將高質量的研究成果迅速高效地轉化給投資相關的各個部門。

　　與此同時，因為在賣方機構多年，鐘奇對于華寶基金創(chuàng)新研究發(fā)展中心善用外部研究資源提出了更高的要求�！把芯繂T和基金經理的時間與精力很寶貴，我們希望外部機構帶著數(shù)據(jù)來跟我們交流，建構在數(shù)據(jù)之上的邏輯，更有價值�！辩娖姹硎�。

　　扎根資管行業(yè)

　　對于這次職業(yè)轉型，鐘奇給自己的定義是在資產管理行業(yè)的大浪潮中進行了具體方向的調整。

　　回顧鐘奇此前的職業(yè)發(fā)展，他已經在賣方研究機構到達了一定的高度。他曾經擔任民生證券總裁助理、研究院院長；海通證券文化傳媒及有色金屬行業(yè)首席，TMT行業(yè)負責人，研究所執(zhí)行所長。在分析師行業(yè)的權威評比中，鐘奇更是屢創(chuàng)佳績，其中2015年獲得新財富有色金屬行業(yè)第一，2016-2017年文化傳媒新財富第三。因為國際宏觀研究的背景出身，鐘奇善于把握國際形勢，結合宏觀視角判斷市場大勢。扎根產業(yè)研究，研究范圍橫跨“周期+成長”。擅長“自上而下+自下而上”結合，深入研究互聯(lián)網及文化傳媒、貴金屬類、基本金屬類、新能源汽車類公司。

　　由賣方研究和管理向買方研究和管理的轉型，在鐘奇看來是站在了資產管理行業(yè)最“前端”的領域�！百Y產管理行業(yè)大發(fā)展的浪潮浩浩蕩蕩，公募基金行業(yè)無疑是站在浪潮的最前端。比之賣方機構，買方機構的研究與投資之間的聯(lián)系更為直接和緊密。我從事賣方研究10多年，從最初的宏觀、量化到之后的大宗商品、有色金屬，再到新能源汽車、文化傳媒、TMT，經歷了很多行業(yè)的研究，深知研究的重要性，也了解到投資和研究之間的差異。我們已經處于公募基金、資產管理大時代的開端，未來二級市場的投研人員將為更多的客戶服務，做更精確的研究。創(chuàng)新出更多健康、優(yōu)秀的產品是我們的責任�！辩娖姹硎�。

　　鐘奇深知賣方研究和買方研究之間的異同。他認為，雖然同樣對于研究有很高的要求，但是在賣方機構，研究成果和投資建議的提出，在精細度上與買方機構的需求有不少差距�！巴顿Y建議的提出，賣方機構側重于讓更多的投資者認可其邏輯，而在買方機構，投資建議的提出，要落實到是不是要投資、什么時點投資、以什么樣的強度進行投資等更為細化的層面。這點在賣方機構的研究中，沒有這么高的研究顆粒度。”鐘奇指出。在他看來，買方機構對自己的研究和管理能力提出了更高的要求，這是自己在新的專業(yè)角色上需要攻克的難題之一。

　　另外，在轉型之路上進入華寶基金，鐘奇認為，遇到了可以得到自我提升的優(yōu)秀平臺�！叭A寶基金是一家優(yōu)秀的頭部基金公司。這里有優(yōu)秀的基金經理，也有勤奮、聰明的研究員。在賣方時，我經常和這些朋友交流，現(xiàn)在能直接向他們學習、交流，我相信我將受益無窮。華寶基金的被動投資、ESG投資等是全市場最強的公募基金之一，全心全意地為客戶量身打造產品是我之前沒有接觸到的領域，在未來資管大發(fā)展的時代，即使是投研人員也要不斷加強這個理念。我有幸能向這些出色的同事學習，勢必能從多維度提升投研能力。華寶基金充滿國際化的元素，進入華寶讓我更深切地感受到海內外優(yōu)秀投資理念的結合�！辩娖媸�分珍視華寶基金給予的機會。

　　戰(zhàn)略性定位

　　轉型的鐘奇，遇到的是轉型中的華寶基金研究部門，華寶基金的研究部改名為創(chuàng)新研究發(fā)展中心。這樣的戰(zhàn)略性重新定位，背后實則是華寶基金對于資產管理時代變革脈絡的洞悉：資產管理行業(yè)的需求越來越多樣化，基金公司面對的機會越來越多樣化，需要在研究能力上有戰(zhàn)略性的、系統(tǒng)性的把握；與此同時，在資產管理行業(yè)的星辰大海之中，基金公司需要聚焦，需要特色，弱水三千，華寶基金能在何處飲得甘泉需要大方向的把控。

　　“研究部”三個字已經無法涵蓋華寶基金在研究領域的投入和努力了，“創(chuàng)新研究發(fā)展中心”無論從內涵還是外延上，都更能契合華寶基金為自身研究所設定的宏偉藍圖。在與華寶基金的“共鳴”之下，鐘奇對華寶基金創(chuàng)新研究發(fā)展中心的責任給出了自己的認識：用數(shù)據(jù)做最扎實的研究、用悟性與勤奮來發(fā)掘前瞻的投資機會、用真誠來完善健康的產品。

　　三個責任之重，既有鐘奇專業(yè)領域之內的，也有需要他拓展能力圈的。

　　基于扎實數(shù)據(jù)的研究，是鐘奇所擅長的路徑。就其學歷來講，鐘奇是復旦大學學士、約翰霍普金斯大學博士、范德比爾特大學金融數(shù)學博士后。扎實數(shù)據(jù)之上的深研，于鐘奇而言，是習以為常的事情。不過，也有新的挑戰(zhàn)出現(xiàn)：在創(chuàng)新研究發(fā)展中心總經理的職位上，鐘奇除了親自下場之外，還需要調動整個研究團隊在“數(shù)據(jù)支撐研究”信仰引導下的充分實踐�！拔腋�華寶基金很多研究員和基金經理此前也有聯(lián)系，在這一原則上不存在認知的鴻溝。”鐘奇表示。

　　用悟性與勤奮來發(fā)掘前瞻的投資機會，這是鐘奇對研究一以貫之的要求。在他的職業(yè)生涯之中，鐘奇看到過很多人在這兩個維度之間的顧此失彼和游刃有余�！坝泻芏嗳嗽谇趭^上讓人驚嘆，但卻在悟性上存在缺憾；有人在悟性上超出常人，卻不肯用勤奮錦上添花。前瞻性的投資機會，離不開勤奮的數(shù)據(jù)挖掘，也離不開在視野和格局上的悟性。在華寶基金的研究團隊中，希望有更多兼而有之的優(yōu)秀人才，這類人才將是投資團隊的重要儲備力量。”鐘奇介紹稱。

　　健康的產品，則是需要鐘奇在研究上實現(xiàn)“躍升”的領域。從產品觀出發(fā)的研究，鐘奇自認為需要提升和補足。鐘奇認為，公募基金需要滿足多元化投資需求，例如華寶基金在指數(shù)投資上的專業(yè)專注贏得了投資者的認可，一系列指數(shù)產品獲得了市場的追捧。那么，研究力量在其中能做什么？鐘奇認為，研究可以為這樣的戰(zhàn)略方向服務，并持續(xù)為產品線的延伸和拓展提供堅實支撐�！巴馊酥豢吹饺A寶基金在研發(fā)指數(shù)產品、ETF產品，實際在方向的選擇、策略的深挖上用功頗深、計之長遠，研究部門需要為這樣的長期視野提供足夠乃至前瞻的支撐�！碑a品與研究的相互交融和互為犄角，在鐘奇看來，正是創(chuàng)新研究發(fā)展中心全新的使命，是華寶基金對研究團隊高屋建瓴的定位。

　　“他山之石”

　　“創(chuàng)新研究發(fā)展中心此次的改名彰顯出管理層對其重視，即保證其研究上的獨立和客觀，又能向各個部門更好地提供研究支持，為創(chuàng)新研究發(fā)展中心落實公司戰(zhàn)略提供了體制機制的保障。”鐘奇表示。

　　與此同時，鐘奇表示，研究資源的分配上也需要有所取舍和有所側重。在華寶基金的投資支持體系中，創(chuàng)新研究發(fā)展中心將成為公司研究能力的集成平臺，在收到投資等部門的研究支持需求后，研究團隊將進行研究并反饋相應的研究成果；創(chuàng)新研究發(fā)展中心也將主動輸出研究成果，通過智能投研系統(tǒng)等保證使得相關部門能及時、有效、簡單易得地獲取研究成果。“當然，在經過一段時間的互相協(xié)作后，各個部門的研究需求也需要進行分門別類和回顧，因為研究需求的質量也有高低之分，在公司核心方向和重點領域上，研究資源將進行必要的傾斜�！边@是鐘奇為創(chuàng)新研究發(fā)展中心規(guī)劃的運作模式。

　　創(chuàng)新研究發(fā)展中心內部將為研究員的研究成果進行量化的考核。對研究員的考核即重視行業(yè)、股票的重大推薦，也需要研究員在模擬組合中充分落地自己的推薦。鐘奇認為：“研究員的成果，要敢于輸出，當然也需要在自己的組合中落地投資建議，并且將研究成果迅速通過公司系統(tǒng)向基金經理推送，確保建議迅速、便捷地為基金經理獲得�！毖芯繂T的這些工作成果都可以量化為相應的指標，以量化的體系評估研究員的研究輸出效率和成績，在此基礎上，匹配相應的獎懲機制。

　　另外，鐘奇還認為，作為公募基金平臺還需要善用外部研究資源。在華寶基金這樣的頭部公募基金平臺上，擁有很豐富的外部研究支持資源，但是面對豐富的外部資源，研究員需要精挑細選、合理分配精力。

　　挑選的條件，鐘奇認為，就是扎實的數(shù)據(jù)。“有詳實數(shù)據(jù)支撐的研究成果，對我們的研究和投資更有價值。研究切忌先有結論再找邏輯和數(shù)據(jù)，我們希望在詳實數(shù)據(jù)基礎上梳理出的投資邏輯。研究需要尊重數(shù)據(jù)，投資的邏輯也需要在數(shù)據(jù)基礎上得出。研究的扎實與否和獲得數(shù)據(jù)、處理數(shù)據(jù)能力密不可分�！辩娖嬖谶@一方面很“執(zhí)拗”。