一邊是大量ETF扎堆發(fā)行，基金公司爭搶發(fā)行賽道；一邊是部分存量產(chǎn)品迷你化甚至黯然清盤。ETF賽場上，選手們正經(jīng)歷著兩種截然不同的命運。

　　發(fā)行熱情持續(xù)高漲

　　在今年震蕩行情下，基金公司發(fā)行ETF產(chǎn)品的熱情持續(xù)高漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月19日，今年以來新成立ETF的數(shù)量已達到91只，發(fā)行總份額超過600億份。而2020年全年，新成立的ETF數(shù)量為100只，今年以來新成立ETF數(shù)量已超過去年全年的九成。

　　僅5月12日，就有華夏、易方達、博時、嘉實、大成和華安6家基金公司同時發(fā)行恒生科技指數(shù)ETF。這6只新發(fā)ETF大多配置了行業(yè)老將管理，多家公司設(shè)置了募集規(guī)模上限，并僅設(shè)置1天募集期。

　　相比于聲勢浩蕩的發(fā)行，6只恒生科技指數(shù)ETF的募集規(guī)模遠不及預(yù)期。5月20日，易方達恒生科技ETF發(fā)布上市公告，首次募集的有效凈認購金額為12億元，持有人戶數(shù)為20520戶。其中，機構(gòu)投資者持有的份額為5.73億份，占上市交易基金份額比例47.72%；個人投資者持有的份額為6.28億份，占上市交易基金份額比例52.28%。同期發(fā)行的華夏恒生科技ETF首募規(guī)模14.56億元，持有人戶數(shù)為41185戶。而大成恒生科技ETF首募規(guī)模僅3.93億元，認購戶數(shù)僅6242戶。

　　一邊是基金公司爭先布局ETF細分賽道，新發(fā)基金不斷；另一邊是部分新發(fā)ETF募集遇冷，今年以來ETF平均發(fā)行規(guī)模不足7億元。

　　同時，不少ETF產(chǎn)品日交易量極小，不及0.1億元，越來越多的ETF因規(guī)模大幅縮水、持有人數(shù)量驟減而清盤。Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年共有8只ETF清盤，今年以來已有7只ETF清盤。

　　競爭日趨激烈

　　“ETF產(chǎn)品越來越多，競爭激烈，更加考驗基金公司的實力。如果跟蹤指數(shù)的能力、流動性等不及同類產(chǎn)品，投資者自然會用腳投票。在選擇產(chǎn)品時，投資者光選擇好的方向和賽道還不夠，還要關(guān)注產(chǎn)品規(guī)模、產(chǎn)品流動性和基金公司平臺�！北本┠沉炕�基金經(jīng)理表示。

　　據(jù)招商證券研究顯示，ETF的流動性對產(chǎn)品收益和跟蹤誤差有重要影響。而ETF要在流動性上占優(yōu)，就需要基金公司投入大量資源。

　　“比如，做市商就是為流動性做貢獻，尤其是在產(chǎn)品經(jīng)營的早期。而這方面有些基金公司有明顯優(yōu)勢，憑借和券商的資源置換，可以把流動性提上去，規(guī)模也慢慢做起來了�！鄙鲜龌�金經(jīng)理表示，與券商的合作非常重要。就這一點而言，大型基金公司在渠道方面能力強，更占據(jù)優(yōu)勢。他說：“像我們公司，機構(gòu)客戶較多，散戶投資者很少，大的機構(gòu)投資者雖然能帶來規(guī)模，卻帶不來流動性�！�

　　這位基金經(jīng)理直言：“在與外部機構(gòu)合作方面，中小基金公司同樣處于弱勢。此前，我們和第三方指數(shù)編制公司溝通，想做某細分行業(yè)的ETF產(chǎn)品，但對方表示與某頭部基金公司是合作伙伴�！�