永贏基金馬宇暉：做一家價(jià)值觀相合的基金公司
馬宇暉，永贏基金管理有限公司董事長，兼永贏資產(chǎn)管理有限公司董事長。
初識(shí)馬宇暉，他與很多人印象中的“銀行系”基金公司董事長形象不太一樣：“80后”，從銀行一線而來，執(zhí)掌一家公募機(jī)構(gòu)，帶著實(shí)操業(yè)務(wù)層面的活躍與靈動(dòng)。再與他交談，馬宇暉則是思維開放中帶著縝密、言語犀利中帶著真誠。
最近，永贏基金讓市場對它又有了更深刻認(rèn)識(shí)。一部以“自強(qiáng)者，永贏”為主題的宣傳片，視角、素材發(fā)于細(xì)微之處，道理、精神沁入人心；市場震蕩，永贏基金逆勢自購，踐行長期投資理念，引領(lǐng)行業(yè)之風(fēng)。誠如馬宇暉所言，做一家價(jià)值觀相合的基金公司，于永贏基金而言，對內(nèi)是管理文化、投研文化的價(jià)值觀相合；對外是與市場長期投資、價(jià)值投資的價(jià)值觀相符。就像公司宣傳片說的，永贏基金“就是這樣，繼續(xù)去贏”。
一群價(jià)值觀相合的人
自2013年成立以來，截至2020年末，永贏基金公募管理總規(guī)模達(dá)1898.98億元，非貨幣公募管理規(guī)模達(dá)1350.94億元。永贏基金累計(jì)服務(wù)持有人97.13萬，持有人實(shí)際盈利達(dá)293.15億元，發(fā)展速度引發(fā)全行業(yè)關(guān)注，被稱為“行業(yè)新銳”。
馬宇暉把永贏基金的“贏”首先歸因于市場�！暗谝唬且�?yàn)椤\(yùn)氣’比較好，2017年、2018年的時(shí)候，整體上我們主要是以固定收益投資為主打的公司。我們2018年5月份布局第一個(gè)權(quán)益產(chǎn)品，之后2019年、2020年權(quán)益投資繼續(xù)表現(xiàn)突出，所以剛好是市場給我們?nèi)ペA的機(jī)會(huì)，這是第一個(gè)原因�！瘪R宇暉表示。但須知，市場提供“天時(shí)”，沉浮其中者眾多，永贏基金能夠脫穎而出，絕非簡單的“運(yùn)氣好”。
“第二個(gè)核心點(diǎn)是‘人’，整個(gè)公司從剛開始只有40多人，到現(xiàn)在近280人，我們尋找到了一批價(jià)值觀相合的同事�！边@是馬宇暉總結(jié)的第二點(diǎn)原因�；仡櫽磊A基金近年來的發(fā)展，人的價(jià)值觀相合，正是其成功之道。
迅猛發(fā)展的永贏基金，目前選擇的是從外引進(jìn)“精兵強(qiáng)將”的道路。但是，澎湃的擴(kuò)張之心，由篤定的方向作為引領(lǐng)�！霸谕顿Y業(yè)績之外，第一，是考察引進(jìn)人才的價(jià)值觀，比如做投資的出發(fā)點(diǎn)，是受人所托、忠人之事，還是以個(gè)人為中心、個(gè)人價(jià)值為先。我們認(rèn)可的價(jià)值觀是給客戶保值增值、創(chuàng)造收益；第二，是品質(zhì)必須要正直、誠信和善良。因?yàn)樵谶@個(gè)行業(yè)需要跟錢打交道，在市場面前騙不了人，所以正直、誠信和善良，是核心關(guān)注點(diǎn)；第三，是我們引進(jìn)基金經(jīng)理不是盲目的，每一個(gè)人都有自己專業(yè)的方向、擅長的領(lǐng)域�！瘪R宇暉表示。
確實(shí)如此，永贏基金吸收引進(jìn)的人才和永贏基金的價(jià)值觀高度契合。永贏基金副總經(jīng)理、權(quán)益投資總監(jiān)李永興說過：“我們的目標(biāo)不是做成一個(gè)靠明星堆砌的基金公司或投研團(tuán)隊(duì)，我們希望做成一個(gè)為投資者服務(wù)的投研團(tuán)隊(duì)和資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。對我們來說，還是要從投資者導(dǎo)向出發(fā)，投資者有什么產(chǎn)品類型偏好，我們就設(shè)計(jì)什么產(chǎn)品，同時(shí)找到能夠管理這類產(chǎn)品的優(yōu)秀基金經(jīng)理，這才是對投資者負(fù)責(zé)。對于投研人員的選擇，我們要求他與我們的投研文化匹配。在這個(gè)基礎(chǔ)上，我們再嘗試多種多樣的基金經(jīng)理和投資風(fēng)格。”
隨著投研團(tuán)隊(duì)連點(diǎn)成線、連線成面，永贏基金也在同步培養(yǎng)自己的投研人才。在馬宇暉看來，一個(gè)好的資管機(jī)構(gòu)，如果整體團(tuán)隊(duì)都是外聘的，會(huì)有兩個(gè)問題：第一，在團(tuán)隊(duì)的文化融合和價(jià)值觀認(rèn)識(shí)上可能會(huì)有偏差；第二，外聘人員到底適合怎樣的風(fēng)格和市場，需要通過實(shí)踐之后才能夠予以發(fā)現(xiàn)和證實(shí)。“但如果投研人員是內(nèi)生性自我培養(yǎng)，首先，其對公司文化的認(rèn)同感很強(qiáng)；其次，從研究開始一步一步做過來，公司有較大概率把握其到底是怎樣的風(fēng)格、適合怎樣的市場。一個(gè)成熟的資管機(jī)構(gòu)需要實(shí)現(xiàn)人員的自我培養(yǎng)�！瘪R宇暉指出。
永贏基金迅速發(fā)展的第三個(gè)有利條件，馬宇暉認(rèn)為是股東層面的機(jī)制�！拔覀兊膬蓚�(gè)股東，寧波銀行持有約72%的股份，新加坡華僑銀行持有約28%的股份，兩家都是銀行系股東，所以他們對公司的長期戰(zhàn)略投入一直很支持，也沒有給我們過大的短期績效考核壓力。”馬宇暉表示。
一家價(jià)值觀正的公司
面對近期市場的震蕩，永贏基金做了一件引領(lǐng)市場的事情。3月6日，永贏基金發(fā)布公告，公司將出資5000萬元固有資金認(rèn)購永贏惠添益混合基金的A類份額，而馬宇暉本人也自購100萬元。
永贏基金逆勢自購，與公司一以貫之的市場價(jià)值觀密不可分。
對于資本市場，永贏基金是長期的“做多力量”�！拔覀兒芸春檬袌�。有幾個(gè)數(shù)字：第一，自2015年開始，我國從人口結(jié)構(gòu)和人口周期來看，已經(jīng)到了人口周期的拐點(diǎn)，一旦到周期拐點(diǎn)之后，居民天然地會(huì)加大對金融資產(chǎn)的配置；第二，中國的人均GDP超過1萬美元之后，參照此前達(dá)到這一水平的國家經(jīng)驗(yàn)，居民財(cái)富也會(huì)天然地往金融市場去配置；第三，政策層面對房地產(chǎn)市場調(diào)控的力度和決心，引導(dǎo)居民財(cái)富配置結(jié)構(gòu)發(fā)生巨變。市場剛兌打破、無風(fēng)險(xiǎn)收益下降，公募基金特別是以權(quán)益為代表的公募投資將迎來大爆發(fā)�！瘪R宇暉表示。
在長期看好、做多市場的理念指導(dǎo)之下，永贏基金大手筆自購的信心不言而喻。永贏基金表示，公司旗下每一位基金經(jīng)理都是經(jīng)過公司審慎抉擇的，公司對每一位基金經(jīng)理都充滿信心。在永贏基金看來，背靠長期向好的市場，擁有知根知底、充滿信心的基金經(jīng)理，逆勢自購不如說是順勢而為。
馬宇暉對行業(yè)的發(fā)展情況也有自己專業(yè)的觀察�！懊餍腔鸾�(jīng)理的產(chǎn)生，背后有主動(dòng)投資的賺錢效應(yīng)、投資者結(jié)構(gòu)的年輕化等因素，是市場化的選擇結(jié)果。但是，一旦粉絲所追捧的基金經(jīng)理的產(chǎn)品有斷崖式的凈值下跌，到底還有多少人會(huì)去追捧？粉絲、偶像給基金經(jīng)理帶來規(guī)模、收益，與此同時(shí)也帶來壓力�！苯谑袌霾▌�(dòng)之下的基金投資“百態(tài)”已經(jīng)印證了馬宇暉的擔(dān)心�！坝磊A基金不會(huì)刻意打造明星化的基金經(jīng)理，永贏基金的投資文化也不會(huì)產(chǎn)生風(fēng)格極致的基金經(jīng)理�！瘪R宇暉頗為篤定地表示。
加速發(fā)展 全面布局
談及未來的發(fā)展方向，馬宇暉表示，永贏基金將用10-15年的時(shí)間，讓自己成為一家頭部資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。
所謂“頭部”，馬宇暉的定義有四大方面：一是產(chǎn)品線基本齊全；二是投研人員基本都是自己培養(yǎng)；三是市場對永贏基金“客戶第一”的價(jià)值觀能夠充分認(rèn)可；四是在行業(yè)里有一定影響力。
“我們希望能夠成為這樣一家公司，但路途可能很長。不過，公募基金的大賽道剛剛鋪開，經(jīng)過10-15年的堅(jiān)持，永贏基金是有機(jī)會(huì)的。我們希望通過自己的努力，能夠讓公司有長足的進(jìn)步，這是我自己對公司的期望和規(guī)劃。”馬宇暉表示。
在發(fā)展路徑上，馬宇暉表示，永贏基金將形成權(quán)益、固收攜手發(fā)展，構(gòu)建完善產(chǎn)品體系的格局。“首先，在主動(dòng)權(quán)益投資上，我們希望能夠在各個(gè)風(fēng)格，比如成長、價(jià)值、均衡、自上而下等風(fēng)格中均有1-2款基金產(chǎn)品，為投資者提供豐富的投資工具。其次，固定收益投資，主要是三大塊，即純債、信用債、可轉(zhuǎn)債。純債領(lǐng)域，永贏基金的存量比較大，未來將保持策略，不會(huì)繼續(xù)大幅擴(kuò)展規(guī)模；信用債方面，我們內(nèi)部的信評(píng)系統(tǒng)已經(jīng)得到升級(jí)，永贏基金在這一領(lǐng)域具備優(yōu)勢；可轉(zhuǎn)債市場發(fā)展空間大，公司會(huì)有可轉(zhuǎn)債產(chǎn)品陸續(xù)推出。另外，還有一些現(xiàn)金管理類工具、ETF產(chǎn)品包括權(quán)益類ETF和債券類ETF等，都會(huì)是永贏基金產(chǎn)品體系布局的方向。”馬宇暉介紹。
“我們要努力地向頭部機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)，因?yàn)橘Y管行業(yè)里有一個(gè)維度欺騙不了——時(shí)間維度。我們希望永贏基金能把現(xiàn)有優(yōu)勢保持住，能夠完善權(quán)益投資、固收投資的體系。相應(yīng)地，我們也給予投研團(tuán)隊(duì)更為長期的考核目標(biāo)。打破市場對于永贏基金銀行系基金公司的刻板印象，堅(jiān)持市場化管理。作為一家新晉的基金公司，與頭部基金公司二十余年的積淀相比，永贏基金在發(fā)展歷時(shí)上處于劣勢，所以我們希望在發(fā)展的速度上能夠予以追趕�！闭f到此處，馬宇暉顯得勁頭十足。
馬宇暉，這位1981年出生的基金公司掌舵人，已經(jīng)在時(shí)間維度、職業(yè)生涯上和永贏基金的發(fā)展壯大融為一體。馬宇暉和永贏基金所要做的就是“繼續(xù)去贏”，繼續(xù)去打破更多紀(jì)錄。
