上周市場持續(xù)上行，各大指數(shù)實現(xiàn)穩(wěn)步上漲。A股ETF逾九成上漲，總成交額為1123.66億元，較前一周增加83.82億元。整體來看，以區(qū)間成交均價估算，上周A股ETF資金凈流出約132.49億元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，短期內(nèi)周期性板塊占據(jù)優(yōu)勢，長期看好科技、醫(yī)療、消費板塊投資價值。

　　多只寬基指數(shù)ETF資金凈流出

　　上周多只寬基指數(shù)ETF遭市場資金減持。Wind數(shù)據(jù)顯示，以區(qū)間成交均價估算，華泰柏瑞滬深300ETF凈流出16.33億元，華夏上證50ETF凈流出12.64億元，南方中證500ETF凈流出7.04億元，華夏滬深300ETF凈流出6.93億元，華安創(chuàng)業(yè)板50ETF凈流出6.45億元，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF凈流出6.39億元。此外，天弘創(chuàng)業(yè)板ETF、嘉實滬深300ETF、天弘滬深300ETF、中銀證券創(chuàng)業(yè)板ETF分別凈流出2.06億元、1.73億元、1.59億元、1.02億元。

　　窄基指數(shù)ETF中，科技類ETF標(biāo)的遭大額贖回。華夏國證半導(dǎo)體芯片ETF凈流出21.22億元，華夏中證5G通信主題ETF凈流出4.47億元，華寶中證電子50ETF凈流出4.41億元，華夏中證新能源汽車ETF凈流出3.43億元，國聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體產(chǎn)品與設(shè)備ETF凈流出3.41億元，天弘中證電子ETF凈流出2.15億元。

　　此外，兩大券商ETF也遭遇大額贖回。國泰中證全指證券公司ETF凈流出5.56億元，華寶中證全指證券公司ETF凈流出3.30億元。

　　短期市場風(fēng)格偏向低估值板塊

　　展望后市，格上財富認(rèn)為，經(jīng)濟增長仍將延續(xù)修復(fù)形勢，四季度大概率繼續(xù)向好，消費恢復(fù)速度逐漸提升，邊際彈性升高，四季度有望成為引領(lǐng)經(jīng)濟復(fù)蘇的主要變量。風(fēng)險方面，警惕科技消費等板塊高位股階段性回調(diào)。

　　具體行業(yè)投資機會上，格上財富表示，從3個月左右短期維度來看，市場風(fēng)格可能會階段性偏向低估值板塊；從1年左右中期維度來看，市場風(fēng)格很難極端轉(zhuǎn)換，未來風(fēng)格會再平衡；拉長1至3年時間來看，科技、醫(yī)療、消費仍是市場投資主線。

　　格上財富認(rèn)為，周期性板塊階段占優(yōu)，一方面，周期板塊景氣度較高的偏成長行業(yè)大概率仍會表現(xiàn)較好，如機械設(shè)備、電氣設(shè)備、化工、汽車、有色、建筑材料、建筑裝飾、化工等板塊；另一方面，受上游利潤加快回升影響，之前滯漲的銀行、非銀、地產(chǎn)、鋼鐵、煤炭等也具備盈利邊際修復(fù)空間，短期性價比提升，但中期漲幅空間相對有限。此外，計算機、醫(yī)療，電子、傳媒、通信等板塊，基本面盈利情況仍然相對占優(yōu)，短期可能會存在一定壓力，但拉長1至3年時間來看，科技和醫(yī)療行業(yè)仍具備景氣周期。格上財富建議投資者逢回調(diào)進(jìn)行操作，或者長期耐心持有。