上周，A股走出獨(dú)立行情，震蕩上行。A股ETF超八成上漲，總成交額為2199.29億元。從資金流向來看，上周A股ETF資金流向明顯分化，持續(xù)買入半導(dǎo)體、新能源相關(guān)ETF的同時(shí)，賣出券商、光伏等行業(yè)ETF�；�金人士表示，后市風(fēng)險(xiǎn)偏好有望進(jìn)一步抬升，看好軍工、光伏等成長賽道，以及穩(wěn)增長相關(guān)的賽道。

　　半導(dǎo)體及新能源相關(guān)ETF持續(xù)受追捧

　　上周，新能源相關(guān)ETF繼續(xù)大漲，畜牧養(yǎng)殖等行業(yè)ETF也集體上漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，匯添富中證電池主題ETF上漲10.30%，國泰中證畜牧養(yǎng)殖ETF上漲7.20%，鵬華中證畜牧養(yǎng)殖ETF上漲7.00%，平安中證畜牧養(yǎng)殖ETF、招商中證電池主題ETF漲幅超過6%。

　　寬基指數(shù)ETF繼續(xù)呈大幅凈流出。以區(qū)間成交均價(jià)計(jì)算，華泰柏瑞滬深300ETF凈流出8.67億元，匯添富MSCI中國A50互聯(lián)互通ETF凈流出7.39億元，華夏滬深300ETF、華安創(chuàng)業(yè)板50ETF等凈流出超過6億元。不過，“雙創(chuàng)”相關(guān)ETF受資金追捧，華夏上證科創(chuàng)板50成份ETF凈流入9.16億元。華泰柏瑞上證科創(chuàng)板50成份ETF等也呈資金凈流入。

　　窄基指數(shù)ETF同樣表現(xiàn)分化。券商、光伏等行業(yè)ETF被賣出較多，上周，華寶中證全指證券公司ETF凈流出8.49億元，華泰柏瑞中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF凈流出5.91億元，國泰中證全指證券公司ETF凈流出4.75億元，南方中證全指證券公司ETF凈流出超過2億元。

　　半導(dǎo)體、新能源相關(guān)ETF持續(xù)被資金大舉買入。上周，華夏國證半導(dǎo)體芯片ETF凈流入6.94億元，國聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體產(chǎn)品與設(shè)備ETF凈流入5.20億元，華夏中證新能源汽車ETF、匯添富中證電池主題ETF凈流入超過3億元。

　　維持相對均衡配置

　　近期，市場持續(xù)回暖，國壽安�；�金認(rèn)為，在流動性寬松、穩(wěn)增長政策預(yù)期以及市場賺錢效應(yīng)提升的三重驅(qū)動下，權(quán)益市場迎來風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)改善。整體來看，當(dāng)前主要寬基指數(shù)已經(jīng)修復(fù)至本輪疫情反復(fù)前位置，市場超跌反彈動能或邊際減弱，但隨著市場對基本面沖擊的鈍化，流動性持續(xù)寬松以及政策糾偏信號頻出，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好或繼續(xù)上升。

　　鵬華基金認(rèn)為，站在目前時(shí)點(diǎn)，整體配置可以保持相對均衡。從需求端來看，看好以穩(wěn)增長為代表的景氣均衡主線，受益于存量政策的效果，以及業(yè)績表現(xiàn)和對增量政策的預(yù)期，預(yù)計(jì)后市仍存在比較好的投資機(jī)會，看好基建鏈、銀行、地產(chǎn)鏈等板塊。此外，軍工、光伏等中游成長賽道，整體具有很強(qiáng)的剛性，且在經(jīng)過一季度的大幅調(diào)整之后，當(dāng)前具有性價(jià)比，是比較好的配置方向。