今年以來，股轉系統(tǒng)已向49家掛牌公司的2017年年報發(fā)出問詢函，財務數(shù)據的真實性、持續(xù)經營能力、關聯(lián)交易等成為關注的重點。此外，掛牌公司員工以及薪酬變動情況、研發(fā)支出、長期股權投資等均被一一提及。
關注數(shù)據真實性
從已發(fā)布的問詢函情況看，財務數(shù)據的真實性受到重點關注。有的掛牌公司2017年年報中披露的數(shù)據前后不一致，有的公司半年報營業(yè)收入大于年報收入，有的公司披露的數(shù)據與其主辦券商披露數(shù)據“打架”，股轉系統(tǒng)要求相關方說明原因。
以太爾科技為例，股轉系統(tǒng)審查年報時發(fā)現(xiàn)，太爾科技2017年半年報營業(yè)收入為2959萬元，而年報營業(yè)收入為2443萬元，年報較半年報收入減少516萬元。股轉系統(tǒng)要求公司說明，年報收入較半年報收入大幅下降的原因。公司新產品的銷售模式為買斷式代理制，代理商提貨并驗收確認收入。股轉系統(tǒng)要求說明公司，是否存在銷售退回的情況，是否掌握產品的終端銷售情況。
年報顯示，太爾科技屬于國家高新技術企業(yè)，主營業(yè)務為骨傳導智能助聽產品及智能穿戴設備的設計、研發(fā)、品牌推廣、產品銷售及售后服務等。公司2017年實現(xiàn)營業(yè)收入2443萬元，同比增長185.92%，主要由于骨傳導智能產品銷售收入較上年增長278.41%。其中，銷售骨傳導智能產品給北京創(chuàng)藝藝成文化傳播中心，實現(xiàn)銷售收入2108萬元。
聚寶網絡年報披露數(shù)據與主辦券商披露數(shù)據不一致。2015年，聚寶網絡收購了南京魔格信息科技有限公司（簡稱“魔格信息”）。根據聚寶網絡2017年年報，魔格信息2017年實現(xiàn)營業(yè)收入3740萬元，凈虧損2477萬元。不過，其主辦券商中信建投披露的獨立財務顧問意見顯示，魔格信息2017年營業(yè)收入為3740萬元，凈虧損2531萬元。對于“數(shù)據打架”的情況，股轉系統(tǒng)要求聚寶網絡、主辦券商說明，魔格信息凈利潤金額存在差異的原因。
資料顯示，聚寶網絡是一家利用自有媒體代理和發(fā)布廣告，利用智能快遞柜為大眾提供快遞收發(fā)服務的公司。
卡聯(lián)科技在2017年年報中披露的研發(fā)支出數(shù)據自相矛盾。在“管理層討論與分析中”，公司披露的2017年度研發(fā)支出金額為2727萬元；但在“財務報表附注管理費用”中，披露的研發(fā)費用金額為512萬元，且開發(fā)支出中披露本期無資本化項目。股轉系統(tǒng)要求公司要求說明研發(fā)費用前后披露不一致的原因。
瞄準持續(xù)經營能力
ST歷程、華燕房盟、歐泉科技、徠茲科技、日升昌、恒神股份等掛牌公司的持續(xù)經營能力受到關注。
年報顯示，2017年華燕房盟處置了子公司上海百芝龍網絡科技有限公司的股權，至2017年11月末喪失對其控制權，由此產生投資收益共計8031萬元，占公司當期利潤總額的273.61%；2017年，公司營業(yè)收入同比下降41.93%；負債同比上升18.89%。
股轉系統(tǒng)要求公司說明，上述處置子公司股權事項是否履行必要的審議程序，是否將其出售給關聯(lián)方；處置上述子公司股權的真實目的，分析上述處置事項對公司財務報表的影響；說明公司是否具備持續(xù)經營能力及應對房地產行業(yè)政策風險的具體措施。
資料顯示，華燕房盟是上海市高新技術企業(yè)，為專注于房產交易服務的入口級平臺服務商。
歐泉科技的持續(xù)經營能力亦被問詢。2016年和2017年，歐泉科技營業(yè)收入分別為2081萬元和1304萬元；凈虧損分別為44萬元和12萬元。公司收入規(guī)模逐年下降，且連續(xù)兩個報告期虧損。股轉系統(tǒng)要求公司結合行業(yè)發(fā)展空間、同行業(yè)競爭情況、前五大客戶維護以及新市場開拓、公司核心競爭力等方面說明可持續(xù)經營能力。
資料顯示，歐泉科技專注于漁業(yè)增氧機及其配件的設計、制造和銷售。
ST云高專注于高爾夫行業(yè)垂直領域信息服務。公司多年持續(xù)虧損，經營活動現(xiàn)金流量持續(xù)為負。截至2017年12月31日，公司凈資產為負。股轉系統(tǒng)要求ST云高結合償債能力、營運狀況、資金周轉等情況說明公司的持續(xù)經營能力。
東北證券股轉業(yè)務部董事總經理張可亮對中國證券報記者表示，財務事項、持續(xù)經營能力、關聯(lián)交易等一直都是股轉系統(tǒng)關注的重點，新三板監(jiān)管力度不斷加強且更加細致。
中國新三板研究中心首席經濟學家劉平安認為，掛牌公司財務數(shù)據的真實性、持續(xù)經營能力，以及關聯(lián)交易等成為被問詢的重點，一方面，這是信息披露的重點內容；另一方面，年報是投資人獲取信息了解分析公司，進行投資判斷的主要依據。
梳理發(fā)現(xiàn)，股轉系統(tǒng)關注的問題越來越細化，除了財務數(shù)據外，問詢內容涉及掛牌公司的商譽減值、員工以及薪酬變化、在建工程、長期股權投資以及子公司運營情況等。
“監(jiān)管問詢細化，說明新三板市場的監(jiān)管越來越嚴格。這有助于提升掛牌公司的運營規(guī)范程度，推動新三板市場良性發(fā)展�！眲⑵桨矊χ袊C券報記者表示，對于掛牌公司而言，對市場要有敬畏感，規(guī)范經營走得更遠。
