隨著近年來中國出口的高附加值產(chǎn)品在全球市場競爭力與市場份額不斷提升，相關(guān)產(chǎn)業(yè)和優(yōu)勢企業(yè)在海外市場正迎來新的增長空間。在此背景下，機構(gòu)對相關(guān)結(jié)構(gòu)性機會的布局已經(jīng)展開。

　　6月19日至21日，海通證券舉辦2024年中期投資策略報告會。本次策略會聚焦全球投資、企業(yè)“出?！钡仍掝}，旨在從全球化視角探索中國式現(xiàn)代化背景下各行業(yè)的發(fā)展前景，為投資者提供多元化投資視野，展望投資新機遇，吸引了超過600家上市公司參與，其中超過20%的參會上市公司為港股及其他海外公司。

　　海通證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長荀玉根表示，新興市場對中國出口的拉動作用日益增強。我國高端制造產(chǎn)業(yè)出口中東、東盟市場的增速高于美國、歐盟等市場。從出口結(jié)構(gòu)看，以“新三樣”、汽車、家電等為代表的高端制造出口表現(xiàn)亮眼。從上市公司的角度看，部分高端制造相關(guān)上市公司盈利維持較高景氣。產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)方面，中國具有完整的制造業(yè)體系。人力資本方面，我國工程師紅利正在取代人口紅利。

　　荀玉根認為，中國經(jīng)濟目前面臨的困境是有效需求不足，這緣于新舊動能轉(zhuǎn)換期間新老產(chǎn)業(yè)青黃不接，有點類似于1998年至2000年。提振需求需要積極的財政政策。中國財政有潛力，發(fā)力點如房地產(chǎn)收儲、培育壯大新興行業(yè)、改造提升傳統(tǒng)行業(yè)等。外需有新亮點，東盟成為中國第一大出口目的地，東盟總?cè)丝谶_6.7億，2023年人均GDP接近5700美元，處于快速工業(yè)化和消費升級階段。隨著政策發(fā)力推動宏觀微觀基本面修復(fù)，A股盈利增速有望穩(wěn)步回升，其中高端制造的基本面更加強勁，股市年度投資收益率有望向歷史均值方向回歸。

　　在圓桌環(huán)節(jié)，Aspoon Capital創(chuàng)始人、首席投資官及執(zhí)行合伙人殷嘉皞表示，在全球投資視野下，中國資產(chǎn)性價比突出，可以對部分企業(yè)進行逆向投資。他還舉例提到，部分互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)也進入了境外紅利投資者的視野?！敖衲?月在紐約，我們看到有做紅利投資的境外投資者參加了騰訊的投資會議。因為騰訊宣布了今年的千億回購計劃，而且騰訊在持續(xù)分紅?！?/p>

　　殷嘉皞認為，中國企業(yè)現(xiàn)階段“出?！蹦芊耥樌枰从袥]有成本優(yōu)勢、產(chǎn)品優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢，以及“出海”目的地的監(jiān)管政策，企業(yè)要兼顧發(fā)展與安全。他看好電力設(shè)備出海，認為我國電力設(shè)備如智能電表、變壓器等出口景氣度上行趨勢明顯，海外供需有所錯配，投資機構(gòu)可持續(xù)關(guān)注。