當前，券商資管均在加強主動管理能力提升，而旗下集合理財及公募產品的收益表現(xiàn)備受市場關注。

　　在持續(xù)波動的市場行情下，券商資管旗下的集合理財產品整體收益表現(xiàn)優(yōu)于公募產品。Wind資訊數(shù)據顯示，有數(shù)據可查的2675只券商集合理財產品今年以來的平均收益率為3.14%，中位數(shù)為3.63%，78%的產品保持正收益，有8只產品收益率超100%（全部為戰(zhàn)略配售相關產品）。

　　同期，券商旗下有數(shù)據可查的838只公募產品（A/B/C/D份額分開統(tǒng)計，剔除今年以來新成立產品）的平均收益率為-2%，中位數(shù)為1.08%。其中，60%的產品實現(xiàn)正收益，有8只產品的收益率在10%以上。

　　券商旗下公募產品的收益分化也較大，今年以來，有311只主動權益基金的平均收益率為-8.71%，中位數(shù)為-9.14%；其中，渤海匯金新動能暫列第一，國泰君安信息行業(yè)、申萬宏源紅利成長、渤海匯金量化成長緊隨其后，收益率均超10%。有483只債券及偏債基金的平均收益率為1.93%，中位數(shù)為2.33%；其中，國海證券安盈A、華安證券睿贏一年持有A、國海證券安盈C收益率均超6%。有44只指數(shù)基金的平均收益率為-1.57%，中位數(shù)為-1.21%，東方紅中證東方紅紅利低波動A/C的收益率超15%。

　　“大資管”時代下，受益于券商資管業(yè)務結構的持續(xù)優(yōu)化，雖然私募資管規(guī)模持續(xù)壓降，但以主動管理為代表的券商集合理財規(guī)模占比在提升，同時券商正全方面加大公募賽道布局力度，通過并表公募基金公司來推動其資管業(yè)務收入的增長。

　　以43家上市券商為例，上半年資管業(yè)務凈收入同比增長2.88%。中信建投非銀金融與金融科技首席分析師趙然表示：“2023年上半年大財富管理轉型邏輯依舊，證券行業(yè)持續(xù)做大客戶市場規(guī)模推進財富管理轉型，公募基金牌照帶動證券行業(yè)資管收入增長是大勢所趨。截至2023年6月末，上市券商參股公募基金實現(xiàn)營收430.85億元，占證券行業(yè)營收的16%�！�

　　當前，共有15家券商及資管子公司持有公募基金牌照，而設立資管子公司并申請公募基金牌照，已成為券商資管重要的戰(zhàn)略轉型方向。今年以來，國聯(lián)證券、華安證券、長城證券3家券商獲批設立資管子公司，證券行業(yè)資管子公司數(shù)量增至28家，還有多家券商處在申請設立資管子公司的過程中。

　　不過，面對競爭激烈的公募市場，即便是拿下公募基金牌照，券商布局公募賽道仍面臨諸多挑戰(zhàn)，從各家券商未來的資管業(yè)務發(fā)展趨勢看，“切實提升主動管理能力”成為行業(yè)資管業(yè)務發(fā)展的共識。比如，光大證券資管子公司表示，將有序推進公募資格申請事宜，同時進一步修煉內功，持續(xù)提升投研能力，推進投資方法論的優(yōu)化與沉淀，圍繞絕對收益目標，做優(yōu)、做穩(wěn)、做強產品業(yè)績。財通證券資管也表示，將持續(xù)錘煉權益投研功底，全力輸出穩(wěn)健優(yōu)異的產品業(yè)績。申萬宏源表示，將以資管子公司成立為契機，堅持“全資產”和“多策略”經營的定位，回歸資管業(yè)務本源，鞏固完善投研體系、提升主動管理能力。