中證網(wǎng)訊（記者 周璐璐）誠(chéng)通證券和融通基金2023年中期投資策略會(huì)近日在北京舉行。在由誠(chéng)通證券研究所所長(zhǎng)李宗光主持的圓桌論壇環(huán)節(jié)，來(lái)自多家券商的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、首席策略分析師齊聚一堂，共話資本市場(chǎng)新機(jī)遇。

　　對(duì)于日前公布的二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，參會(huì)人士表示一些亮點(diǎn)值得關(guān)注。招商證券研發(fā)中心副總監(jiān)兼研究部總經(jīng)理謝亞軒表示，二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)最大的亮點(diǎn)在消費(fèi)領(lǐng)域，而且消費(fèi)領(lǐng)域的基礎(chǔ)比較堅(jiān)實(shí)，下半年修復(fù)動(dòng)力較強(qiáng)。中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷在策略會(huì)上表示，預(yù)計(jì)下半年會(huì)加大政策刺激力度，著眼點(diǎn)則是看財(cái)政政策，尤其是跟消費(fèi)相關(guān)的政策值得期待。

　　在財(cái)政政策和貨幣政策之外，參會(huì)人士也對(duì)未來(lái)的產(chǎn)業(yè)政策進(jìn)行了展望。長(zhǎng)江證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伍戈表示，兩個(gè)方向值得期待或觀察，一個(gè)是新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換相關(guān)領(lǐng)域，另一個(gè)是存量和等量的關(guān)系問(wèn)題。伍戈強(qiáng)調(diào)，“新動(dòng)能和舊動(dòng)能不是對(duì)立的，二者是辯證統(tǒng)一的”。從未來(lái)發(fā)展的長(zhǎng)期角度看，新動(dòng)能是可貴的，但對(duì)短周期支持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)而言，呵護(hù)舊動(dòng)能也十分必要。

　　談及上半年資本市場(chǎng)的亮點(diǎn)，興業(yè)證券研究院副院長(zhǎng)、全球首席策略分析師張憶東指出，今年上半年A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情明顯，其中兩條主線非常清晰，一條是科技成長(zhǎng)主線，另一條是以高股息優(yōu)質(zhì)央國(guó)企為代表的“中特估”行情。張憶東強(qiáng)調(diào)，經(jīng)濟(jì)在庫(kù)存周期下行階段，能夠持續(xù)提供高股息的資產(chǎn)值得關(guān)注，可謂“物以稀為貴”；人工智能技術(shù)對(duì)消費(fèi)、投資端的推動(dòng)作用在未來(lái)5-8年很可能是新一輪朱格拉周期的開始。張憶東總結(jié)稱，A股上半年兩條主線，很可能是未來(lái)數(shù)年的兩條主線。

　　下半年A股市場(chǎng)行情如何演繹？張憶東表示，下半年行情演繹的核心在于兩個(gè)方面，一方面體現(xiàn)在市場(chǎng)自身的修復(fù)力度，預(yù)計(jì)四季度庫(kù)存周期有望見底回升，四季度后期人民幣具備升值動(dòng)能，A股市場(chǎng)有望在年底迎來(lái)增量資金，即全球性配置型資金增持中國(guó)資產(chǎn)。另一方面，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)相關(guān)的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)在下半年有望迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)，對(duì)于半導(dǎo)體、軍工、智能汽車等中國(guó)優(yōu)勢(shì)制造業(yè)相關(guān)標(biāo)的可以逢低布局。

　　人民幣匯率近期波動(dòng)行情引發(fā)關(guān)注。謝亞軒預(yù)計(jì)，從當(dāng)前到明年1-2月份，人民幣匯率整體將是升值的趨勢(shì)。

　　值得一提的是，美元保持強(qiáng)勢(shì)背后，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息是重要支撐因素。李迅雷判斷，隨著美國(guó)通脹和消費(fèi)水平回落，美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息周期已到尾聲。