央行近期表態(tài)支持在北京市率先開展金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點，探索構建符合我國國情、與國際接軌金融科技創(chuàng)新監(jiān)管工具，引導持牌金融機構運用現(xiàn)代信息技術賦能金融提質增效。

　　機構人士認為，券商近年加大金融科技平臺建設，重塑業(yè)務條線商業(yè)模式，加速金融科技領域布局。當前環(huán)境下，大浪淘沙后的市場將形成持牌經(jīng)營、風險隔離格局，這是對未來“金融+科技”道路的基本判斷。

　　傳統(tǒng)金融迎變局

　　平安證券認為，目前我國證券行業(yè)對經(jīng)紀業(yè)務依賴較高，傭金率下滑嚴重，需要向財富管理和全能型投行轉型，而金融科技恰好能滿足券商業(yè)務重構需求。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會《資產(chǎn)管理業(yè)務統(tǒng)計數(shù)據(jù)（2019年二季度）》顯示，截至2019年6月30日，基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機構資產(chǎn)管理業(yè)務總規(guī)模約51.67萬億元。

　　平安證券認為，若保守按照15%的年增長率、20%的行業(yè)金融科技滲透率計算，金融科技未來存在十萬億的應用空間。

　　在證券行業(yè)，金融科技降低邊際成本，覆蓋長尾客戶；重構數(shù)據(jù)處理方式，提高服務效率；優(yōu)化用戶體驗，增強客戶黏性。在金融科技的大潮中，券商也紛紛進行金融科技布局，研發(fā)投入不斷增長，IT隊伍不斷壯大。與互聯(lián)網(wǎng)公司多點布局相比，國內券商發(fā)展金融科技的著力點主要是移動終端建設、大數(shù)據(jù)、人工智能方面。

　　在移動終端建設方面，采取多元化移動互聯(lián)網(wǎng)布局模式，發(fā)展微信公眾號、微博、網(wǎng)站、展業(yè)平臺等多種模式，并不斷進行系統(tǒng)完善和升級，持續(xù)引流客戶，提高客戶活躍度；在大數(shù)據(jù)方面，建設數(shù)據(jù)平臺，進行大數(shù)據(jù)挖掘、分析和應用；在人工智能方面，通過自主研發(fā)或者合作開發(fā)機器人投顧等產(chǎn)品。

　　或形成持牌經(jīng)營格局

　　中信建投研報數(shù)據(jù)顯示，2018年我國金融機構技術資金投入達2297.3億元，其中投入到以大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算等為代表的前沿科技資金為675.2億元，占總體投入比重29.4%。從金融機構技術資金投入結構來看，支付業(yè)務因其受眾廣、交易高頻的特性，投入占比最高。

　　傳統(tǒng)金融機構面臨全面數(shù)字化轉型。具體來看，金融業(yè)安全上云將成為發(fā)展趨勢（從私有云到混合云，部分場景可考慮公有云），金融科技基礎設施建設快速更新迭代中（云計算、人工智能算法、區(qū)塊鏈、數(shù)據(jù)庫、操作系統(tǒng)），科技賦能更關注業(yè)務場景（消費金融、供應鏈金融、支付、風控與反欺詐、智慧中臺、智能投研、監(jiān)管科技、保險科技）。

　　其次，互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)加速布局金融業(yè)務，表現(xiàn)為加速牌照獲取，占據(jù)流量和數(shù)據(jù)入口，從社交、電商多角度切入金融應用場景，為金融機構提供線上平臺、開放技術合作。

　　中信建投認為，科技企業(yè)涉足金融，要么接受牌照監(jiān)管，要么分拆經(jīng)營隔離風險。非金融企業(yè)杠桿率高企，加強非金融企業(yè)投資金融機構的監(jiān)管，包括利用市場化債轉股降杠桿是近期治理的重要思路；金融科技的發(fā)展增強了資金在金融機構之間，金融機構與科技企業(yè)與產(chǎn)業(yè)之間的有效傳導，也產(chǎn)生了風險疊加共振效應，在隔斷風險和利用科技助力之間找到平衡點是重要的治理邏輯。