利元亨科創(chuàng)板上市申請(qǐng)近日獲通過(guò)。公司本次擬募集資金投資工業(yè)機(jī)器人智能裝備生產(chǎn)項(xiàng)目和工業(yè)機(jī)器人智能裝備研發(fā)中心項(xiàng)目，并補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　利元亨此前在回復(fù)審核中心意見落實(shí)函時(shí)指出，第一大客戶新能源科技主要采用票據(jù)結(jié)算，且收入占比較高。公司應(yīng)收賬款持續(xù)增加，且收款的票據(jù)結(jié)算比例較高，導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較低。

　　回復(fù)意見落實(shí)函

　　利元亨在回復(fù)意見落實(shí)函時(shí)指出，2017年至2019年及2020年1-9月份（報(bào)告期），公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為967.66萬(wàn)元、6429.04萬(wàn)元、-9121.48萬(wàn)元和-6806.52萬(wàn)元。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較低，且2019年度與2020年1-9月經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)。公司表示，分階段收款模式形成的期末應(yīng)收賬款較多，且票據(jù)結(jié)算較多。同時(shí)，公司獲取訂單不規(guī)律，導(dǎo)致部分期間收款下降，且銷售收款與采購(gòu)付款存在時(shí)間錯(cuò)配，采購(gòu)付款金額持續(xù)增長(zhǎng)。

　　報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款（含分類為合同資產(chǎn)）賬面價(jià)值分別為5597.84萬(wàn)元、10463.39萬(wàn)元、17019.62萬(wàn)元和40076.71萬(wàn)元。收款的票據(jù)結(jié)算比例分別為47.38%、80.85%、84.31%和85.10%，主要因?yàn)榈谝淮罂蛻粜履茉纯萍贾饕�采用票�?jù)結(jié)算，且收入占比較高。公司表示，與新能源科技持續(xù)保持合作，票據(jù)結(jié)算比例較高的情況短期內(nèi)不會(huì)發(fā)生改變。報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款持續(xù)增加，且收款的票據(jù)結(jié)算比例較高，導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較低，且存在持續(xù)為負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)給公司帶來(lái)一定的資金壓力。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入40004.5萬(wàn)元、67160.28萬(wàn)元、88889.69萬(wàn)元以及96699.05萬(wàn)元；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為3580.15萬(wàn)元、12671.57萬(wàn)元、9308.65萬(wàn)元和9154.24萬(wàn)元；研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為12.77%、10.88%、14.14%和11.85%。

　　結(jié)合已實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及在手訂單等情況，公司預(yù)計(jì)2021年第一季度營(yíng)業(yè)收入為44880萬(wàn)元至50894萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)158.83%至193.51%；預(yù)計(jì)歸屬于母公司普通股股東的凈利潤(rùn)為4213萬(wàn)元至5267萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)538.08%至697.71%；預(yù)計(jì)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司普通股股東的凈利潤(rùn)為4043萬(wàn)元至5097萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)841.25%至1086.63%。

　　利元亨主要從事智能制造裝備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，為鋰電池、汽車零部件、精密電子、安防、軌道交通等行業(yè)提供高端裝備和工廠自動(dòng)化解決方案。

　　鞏固主業(yè)

　　公告顯示，利元亨本次募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后計(jì)劃投資于兩個(gè)項(xiàng)目，分別為工業(yè)機(jī)器人智能裝備生產(chǎn)項(xiàng)目和工業(yè)機(jī)器人智能裝備研發(fā)中心項(xiàng)目，并補(bǔ)充流動(dòng)資金，投資總額為79513.11萬(wàn)元。

　　公司指出，募集資金投資項(xiàng)目為智能制造裝備領(lǐng)域的擴(kuò)產(chǎn)和研發(fā)。其中，工業(yè)機(jī)器人智能裝備生產(chǎn)項(xiàng)目的實(shí)施主體為公司，項(xiàng)目選址于惠州市惠城區(qū)馬安鎮(zhèn)新樂(lè)村，項(xiàng)目總投資額56683.98萬(wàn)元。本項(xiàng)目旨在通過(guò)引進(jìn)先進(jìn)自動(dòng)化生產(chǎn)設(shè)備和系統(tǒng)，在公司現(xiàn)有生產(chǎn)研發(fā)技術(shù)基礎(chǔ)上，擴(kuò)大產(chǎn)能、降低成本，增強(qiáng)公司產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

　　工業(yè)機(jī)器人智能裝備研發(fā)中心項(xiàng)目擬投資12829.13萬(wàn)元，旨在通過(guò)對(duì)激光技術(shù)、智能控制技術(shù)、人機(jī)協(xié)作技術(shù)等方面的研發(fā)并取得突破，使公司產(chǎn)品的品質(zhì)和成本更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　招股說(shuō)明書顯示，激光技術(shù)和智能控制技術(shù)廣泛應(yīng)用于新能源、航空、電子、汽車、造船等領(lǐng)域，這些領(lǐng)域市場(chǎng)需求增長(zhǎng)快。人機(jī)協(xié)作技術(shù)重點(diǎn)解決復(fù)雜工作的人與機(jī)器高效協(xié)同工作問(wèn)題。這代表了制造業(yè)、建筑業(yè)、物流業(yè)、災(zāi)后清理、造船等行業(yè)的未來(lái)工作方式。公司表示，從市場(chǎng)可行性看，三個(gè)技術(shù)方向均具有較強(qiáng)的前瞻性，符合了市場(chǎng)對(duì)公司產(chǎn)品的需求。本次募投項(xiàng)目圍繞公司主營(yíng)業(yè)務(wù)，根據(jù)市場(chǎng)需求以及公司目前的業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀與特點(diǎn)確定的。募集資金投資方向符合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和國(guó)家政策導(dǎo)向，有利于增強(qiáng)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力，鞏固和提高公司在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步提高公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

　　提示風(fēng)險(xiǎn)

　　招股說(shuō)明書顯示，公司主要存在客戶集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、人工成本上升的風(fēng)險(xiǎn)等。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)前五大客戶（含同一控制下企業(yè)）的銷售收入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為89.45%、93.91%、95.79%和82.79%，客戶集中度較高。其中，對(duì)第一大客戶新能源科技的銷售收入占營(yíng)業(yè)收入比例分別為77.76%、67.39%、74.44%和59.85%。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來(lái)源于鋰電池設(shè)備領(lǐng)域，銷售收入分別為34805.76萬(wàn)元、60418.89萬(wàn)元、77656.68萬(wàn)元和75851.3萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為87.01%、90.01%、87.46%和79.6%。公司表示，未來(lái)如果鋰電池行業(yè)增速放緩或下滑，而公司不能拓展其他行業(yè)的業(yè)務(wù)，公司將存在收入增速放緩甚至下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為41.53%、42.42%、39.73%和37.1%。2018年以來(lái)，公司新開發(fā)了行業(yè)內(nèi)技術(shù)難度更高的機(jī)型，同時(shí)新開拓多個(gè)產(chǎn)品系列，新產(chǎn)品、新技術(shù)的經(jīng)驗(yàn)相對(duì)較少，導(dǎo)致毛利率呈下降態(tài)勢(shì)。如果未來(lái)該等新產(chǎn)品、新技術(shù)無(wú)法及時(shí)規(guī)�；�、標(biāo)準(zhǔn)化，且市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司毛利率存在進(jìn)一步降低的風(fēng)險(xiǎn)。