嘉實(shí)基金副總經(jīng)理邵健在第17屆（2014年度）中國(guó)上市公司金牛獎(jiǎng)?lì)C獎(jiǎng)典禮暨高峰論壇上表示，過(guò)去兩年的牛市，實(shí)際上是四個(gè)因素共同驅(qū)動(dòng)的牛市，分為三階段。
    他指出，第一個(gè)階段是創(chuàng)新轉(zhuǎn)型階段，這一階段為從2013年下半年到2014年上半年8月份前后。第二個(gè)階段是在去年9月份之后到去年12月份，這個(gè)階段的典型特點(diǎn)是大盤藍(lán)籌有非常大幅度的上漲。同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板處于振蕩的階段。這個(gè)階段，估值吸引力再加上資產(chǎn)、債券共同推動(dòng)市場(chǎng)。第三個(gè)階段是今年一月份到五月份這個(gè)階段，第三階段我們定義為大規(guī)模的資產(chǎn)再配置，然后加上杠桿轉(zhuǎn)型驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)。