5月19日，A股市場(chǎng)震蕩，題材板塊繼續(xù)快速輪動(dòng)。截至收盤，上證指數(shù)上漲0.12點(diǎn)，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指均小幅下跌，整個(gè)A股市場(chǎng)超3500只股票上漲。市場(chǎng)成交小幅縮量，成交額為1.12萬億元。

　　分析人士認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)仍處于性價(jià)比較高區(qū)間，政策發(fā)力穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)市場(chǎng)的確定性較大，中期市場(chǎng)有支撐，待短期獲利流出壓力釋放后，A股有望重回震蕩上行。

　　超3500股上漲

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月19日收盤，上證指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)分別上漲0.12點(diǎn)、0.02點(diǎn)，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌0.08%、0.33%，上證指數(shù)報(bào)收3367.58點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收2032.76點(diǎn)。

　　大盤股集中的上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)分別下跌0.43%、0.31%，而小微盤股集中的中證1000指數(shù)、中證2000指數(shù)、萬得微盤股指數(shù)分別上漲0.45%、0.86%、1.41%，題材股表現(xiàn)活躍。

　　當(dāng)日A股成交額為1.12萬億元，較前一個(gè)交易日減少52億元，其中滬市成交額為4371.78億元，深市成交額為6492.70億元。整個(gè)A股市場(chǎng)上漲股票數(shù)為3564只，121只股票漲停，1692只股票下跌。

　　從盤面上看，并購重組、港口航運(yùn)、寵物經(jīng)濟(jì)、房地產(chǎn)等題材板塊走強(qiáng)。申萬一級(jí)行業(yè)中，綜合、環(huán)保、房地產(chǎn)行業(yè)領(lǐng)漲，分別上漲1.99%、1.87%、1.75%；食品飲料、汽車、銀行行業(yè)跌幅居前，分別下跌0.90%、0.33%、0.32%。

　　顯著走強(qiáng)的并購重組概念板塊中，五新隧裝30%漲停，江天化學(xué)、光智科技均20%漲停，陽谷華泰、旭杰科技均漲逾11%，天汽模、本鋼板材、四川雙馬等漲停。

　　消息面上，5月16日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于修改〈上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法〉的決定》。開源證券副總裁、研究所所長(zhǎng)孫金鉅表示，新規(guī)通過多路徑激發(fā)市場(chǎng)活力，產(chǎn)業(yè)整合支持力度進(jìn)一步加大，將進(jìn)一步提升上市公司并購重組積極性。

　　東吳證券非銀金融首席分析師孫婷表示，隨著新規(guī)落地，并購重組項(xiàng)目有望增加、配套融資業(yè)務(wù)也有望增長(zhǎng)，券商作為并購重組的財(cái)務(wù)顧問，將有更多機(jī)會(huì)參與其中，彌補(bǔ)投行收入下滑，也能帶動(dòng)券商其他業(yè)務(wù)線協(xié)同發(fā)展。此外，并購重組政策的放松也有利于一級(jí)市場(chǎng)私募基金的退出，券商直投業(yè)務(wù)有望釋放業(yè)績(jī)。

　　A股市場(chǎng)具有高性價(jià)比

　　近日，A股市場(chǎng)持續(xù)縮量震蕩，Wind數(shù)據(jù)顯示，5月14日A股成交額為1.35萬億元，5月15日為1.19萬億元，5月16日為1.12萬億元，5月17日為1.12萬億元。市場(chǎng)活躍板塊從港口物流到美容護(hù)理、AEBS（緊急剎車輔助系統(tǒng)），再到5月19日的并購重組，題材板塊出現(xiàn)快速輪動(dòng)。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月19日收盤，萬得全A滾動(dòng)市盈率為19.07倍，滬深300滾動(dòng)市盈率為12.53倍，相較其他市場(chǎng)，A股市場(chǎng)估值仍具有性價(jià)比。

　　對(duì)于A股市場(chǎng)，光大證券首席策略分析師張宇生表示，當(dāng)前政策整體以穩(wěn)為主，市場(chǎng)情緒受海外擾動(dòng)因素影響，可能會(huì)在“強(qiáng)情緒”及“弱情緒”之間出現(xiàn)反復(fù)。總體而言，5月市場(chǎng)風(fēng)格或?qū)⒃诜烙c成長(zhǎng)之間進(jìn)行輪動(dòng)。防御風(fēng)格下主要關(guān)注穩(wěn)定類或高股息行業(yè)，成長(zhǎng)風(fēng)格下主要關(guān)注主題成長(zhǎng)板塊及獨(dú)立景氣行業(yè)。

　　“當(dāng)前市場(chǎng)仍處于性價(jià)比較高區(qū)間，政策發(fā)力穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)市場(chǎng)的確定性較大，中期市場(chǎng)有支撐。”星石投資副總經(jīng)理、首席策略投資官方磊表示，上漲彈性取決于政策發(fā)力力度和基本面好轉(zhuǎn)情況。

　　招商證券首席策略分析師張夏表示，未來中央?yún)R金將繼續(xù)發(fā)揮市場(chǎng)“壓艙石”的作用，在市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)的時(shí)候及時(shí)維穩(wěn)，這意味著A股市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)可控，底部有支撐，待短期獲利流出壓力釋放后，A股有望重回震蕩上行。