上周市場(chǎng)調(diào)整，中證新華社民族品牌工程指數(shù)報(bào)收于1895.29點(diǎn)。從成分股的表現(xiàn)看，立訊精密、中航沈飛和珀萊雅等多只成分股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)；TCL中環(huán)、美的集團(tuán)、邁瑞醫(yī)療等不少成分股獲北向資金凈買(mǎi)入。展望后市，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，A股市場(chǎng)政策底和市場(chǎng)底大概率已經(jīng)確立，下半年會(huì)延續(xù)結(jié)構(gòu)性的震蕩向上行情，近期市場(chǎng)的調(diào)整使A股估值及性價(jià)比更為合理，吸引力進(jìn)一步提升。

　　多只成分股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)

　　上周市場(chǎng)調(diào)整，上證指數(shù)下跌0.51%，深證成指下跌1.03%，創(chuàng)業(yè)板指下跌2.44%，滬深300指數(shù)下跌1.61%，中證新華社民族品牌工程指數(shù)下跌2.92%，報(bào)收于1895.29點(diǎn)。

　　從成分股的表現(xiàn)看，上周中證新華社民族品牌工程指數(shù)多只成分股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。具體來(lái)看，立訊精密以8.92%的漲幅排在漲幅榜首位，中航沈飛上漲6.53%居次，珀萊雅和華熙生物分別上漲6.05%、5.55%，火星人、光明乳業(yè)、海大集團(tuán)漲逾4%，上海家化、恒生電子和絕味食品漲逾3%。今年以來(lái)，TCL中環(huán)上漲22.13%，珀萊雅和以嶺藥業(yè)分別上漲18.95%和14.55%，愛(ài)美客上漲9.77%。

　　上周北向資金凈流入11.48億元，中證新華社民族品牌工程指數(shù)多只成分股獲北向資金凈買(mǎi)入。Wind數(shù)據(jù)顯示，上周北向資金凈買(mǎi)入TCL中環(huán)7.32億元，凈買(mǎi)入美的集團(tuán)5.85億元，凈買(mǎi)入邁瑞醫(yī)療、立訊精密、愛(ài)爾眼科和恒瑞醫(yī)藥均超過(guò)4億元，凈買(mǎi)入京東方A、中際旭創(chuàng)和五糧液分別達(dá)3.67億元、3.19億元和2.23億元，凈買(mǎi)入瀘州老窖、中微公司、山西汾酒、寶信軟件、泰格醫(yī)藥等均超過(guò)1億元。

　　A股中長(zhǎng)期向好趨勢(shì)不變

　　展望后市，方正富邦基金表示，從基本面看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍具備較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，不僅擁有龐大的內(nèi)需市場(chǎng)和完善的上下游產(chǎn)業(yè)鏈，而且提前釋放了風(fēng)險(xiǎn)。與歐美不同，中國(guó)的投資時(shí)鐘走向弱復(fù)蘇，下半年A股有望跑贏海外市場(chǎng)，不必過(guò)度擔(dān)心海外風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)。整體來(lái)看，近期市場(chǎng)的波動(dòng)調(diào)整使A股估值及性價(jià)比更為合理，吸引力進(jìn)一步提升，中長(zhǎng)期向好趨勢(shì)不變。

　　另一方面，從資金層面看，近期海外通脹水平居高不下，股票市場(chǎng)持續(xù)承壓，越來(lái)越多的海外投資機(jī)構(gòu)將目光投向A股市場(chǎng)，真金白銀加碼中國(guó)資產(chǎn)。資金涌入的背后是海外投資機(jī)構(gòu)對(duì)A股市場(chǎng)估值吸引力的認(rèn)可。MSCI中國(guó)市場(chǎng)指數(shù)與MSCI中國(guó)A股指數(shù)的遠(yuǎn)期市盈率低于歷史水平，與全球市場(chǎng)相比具備投資優(yōu)勢(shì)。

　　格雷資產(chǎn)認(rèn)為，A股市場(chǎng)政策底和市場(chǎng)底大概率已經(jīng)確立，市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)以及投資者情緒最壞的時(shí)候基本已經(jīng)過(guò)去。下半年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)得到強(qiáng)有力的政策支持，未來(lái)經(jīng)濟(jì)是一個(gè)弱復(fù)蘇的節(jié)奏，所以大概率下半年會(huì)延續(xù)結(jié)構(gòu)性震蕩向上的行情。

　　整體投資策略上，格雷資產(chǎn)認(rèn)為可由防守轉(zhuǎn)為進(jìn)攻，加大倉(cāng)位布局，在風(fēng)控的前提下倉(cāng)位最大化，在高景氣賽道中做投資標(biāo)的調(diào)整和組合布局。具體方向上，可以關(guān)注白酒、食品飲料、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)、免稅、醫(yī)藥以及物業(yè)服務(wù)、高端制造和新能源等。