2月25日，A股迎來反彈修復(fù)行情，其中創(chuàng)業(yè)板指上漲2.58%，滬深兩市成交額達(dá)1.02萬億元。

　　機(jī)構(gòu)人士表示，從歷史看，外部突發(fā)因素只能從情緒端影響A股，是短期擾動(dòng)。A股經(jīng)歷前期充分調(diào)整，成長股的估值和交易結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化；低估值品種在穩(wěn)增長邏輯強(qiáng)化下，仍有望走強(qiáng)。A股“市場(chǎng)底”“情緒底”或已確立，將迎來由守轉(zhuǎn)攻階段。

　　多因素驅(qū)動(dòng)A股中期向上

　　有市場(chǎng)人士向記者表示，2月24日，A股三大股指雖然大跌，但均未擊破前期低點(diǎn)，這意味著“市場(chǎng)底”再度確認(rèn)�！斑@段時(shí)間A股一直受到外圍利空因素?cái)_動(dòng)。24日，滬深兩市成交1.36萬億元，創(chuàng)階段新高，表明對(duì)市場(chǎng)不樂觀的情緒得到充分釋放。25日兩市全面反彈，‘情緒底’或已確立�！痹撌袌�(chǎng)人士稱。

　　機(jī)構(gòu)人士表示，去年底召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出穩(wěn)中求進(jìn)的政策基調(diào)，之后穩(wěn)增長政策發(fā)力，從穩(wěn)外貿(mào)到促內(nèi)外貿(mào)一體化，從穩(wěn)投資到擴(kuò)消費(fèi)，從推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展到促進(jìn)交通體系建設(shè)，從優(yōu)化住房信貸到LPR下調(diào)，“政策底”不斷夯實(shí)。

　　國金證券策略高級(jí)分析師艾熊峰表示，A股將迎來由守轉(zhuǎn)攻階段。國內(nèi)寬信用環(huán)境持續(xù)得到驗(yàn)證以及企業(yè)業(yè)績落地，這些因素有望驅(qū)動(dòng)A股中期向上，走出獨(dú)立行情。

　　對(duì)于地緣風(fēng)險(xiǎn)，艾熊峰認(rèn)為，從歷史來看，地緣政治不會(huì)是中長期影響資本市場(chǎng)的核心因素，只是短期因素。

　　粵開證券研究院首席市場(chǎng)分析師李興表示，歷史上，區(qū)域事件沖擊對(duì)A股影響有限，后市A股運(yùn)行節(jié)奏仍“以我為主”。

　　成長價(jià)值兩手抓

　　市場(chǎng)走出底部，不會(huì)一蹴而就，因此后市要沿著確定性高的方向布局。從各大機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)看，調(diào)整充分的賽道股和低估值板塊都有機(jī)會(huì)。

　　東北證券表示，從政策導(dǎo)向角度看，低估值的建筑建材、新基建等值得關(guān)注；從估值性價(jià)比角度看，景氣度較高且近期調(diào)整幅度較大的新能源材料、半導(dǎo)體設(shè)備等值得關(guān)注。

　　西南證券分析師朱斌表示，看好與穩(wěn)增長相關(guān)的新基建、資源品等板塊�！斑@些板塊勝在估值低，機(jī)構(gòu)對(duì)此預(yù)期低，配置比重也較低。但隨著穩(wěn)增長政策不斷出臺(tái)，市場(chǎng)對(duì)其預(yù)期逐漸增加�！�

　　艾熊峰建議關(guān)注三大方向，一是與能源轉(zhuǎn)型相關(guān)板塊。二是智能化，包括智能汽車相關(guān)的車載、電子通訊、半導(dǎo)體板塊；智能制造，包括工控、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等板塊。三是TMT板塊，目前TMT板塊估值處于低位，但業(yè)績?cè)诜�(wěn)步改善。新基建、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、“東數(shù)西算”工程等一系列政策將邊際催化對(duì)TMT板塊的需求，因此無論是自上而下看行業(yè)，還是自下而上選擇個(gè)股，TMT板塊都隱含預(yù)期回報(bào)非常高的細(xì)分領(lǐng)域和個(gè)股。