中證網(wǎng)訊（記者 趙中昊）1月26日，市場(chǎng)出現(xiàn)一定幅度調(diào)整。滬深300下跌2.01%、創(chuàng)業(yè)板指下跌2.89%，上證綜指收3600點(diǎn)以下。從結(jié)構(gòu)來(lái)看，白酒、醫(yī)藥、電新中的部分龍頭公司震蕩幅度較大，此外軍工指數(shù)下跌6.89%。
　　關(guān)于市場(chǎng)調(diào)整原因，興業(yè)證券策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，2021年整體市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性關(guān)注度較高，也較為擔(dān)心。前期市場(chǎng)漲得過(guò)快過(guò)急，有風(fēng)吹草動(dòng)對(duì)投資者情緒影響較大。近日部分媒體報(bào)道監(jiān)管相關(guān)人士表示“有些領(lǐng)域的泡沫已經(jīng)顯現(xiàn)”，引發(fā)投資者情緒擔(dān)心、流動(dòng)性收緊擔(dān)憂(yōu)升溫。疊加今天貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)也顯示出流動(dòng)性邊際有所收緊預(yù)期，市場(chǎng)出現(xiàn)較大調(diào)整。
　　臨近春節(jié)假期，前期獲利盤(pán)較重，市場(chǎng)上漲過(guò)于集中，部分投資者，特別是絕對(duì)收益投資者出現(xiàn)一定的獲利了結(jié)情緒，擔(dān)心春節(jié)期間外部環(huán)境的不確定性，在這種情況下，外部的擾動(dòng)進(jìn)一步加速了這樣的演變。
　　興業(yè)證券認(rèn)為，整體市場(chǎng)行情尚未結(jié)束，仍處于較好的做多的窗口期。流動(dòng)性整體仍較為平穩(wěn)，股市流動(dòng)性在居民配置、機(jī)構(gòu)配置、全球配置的引領(lǐng)下，權(quán)益時(shí)代長(zhǎng)牛仍在演繹�？春檬袌�(chǎng)，歲末年初至兩會(huì)前是做多的時(shí)間窗口。
　　方向配置上，把握“成長(zhǎng)+周期”兩條主線(xiàn)及其擴(kuò)散：一是風(fēng)險(xiǎn)偏好提升、流動(dòng)性寬松、政策催化、業(yè)績(jī)改善四重利好疊加，成長(zhǎng)股有望從軍工、新能源向半導(dǎo)體、電子、機(jī)械等方向，特別相關(guān)鏈條里的高端設(shè)備制造蔓延。二是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疊加美國(guó)民主黨實(shí)現(xiàn)“blue sweep”，全球需求共振的中上游周期品，如化工、有色。