近日，2019年民航夏秋航季時(shí)刻表公布，據(jù)機(jī)構(gòu)測(cè)算，今年夏秋航季每周航班總量（按起降數(shù)量）為118010班，同比增長(zhǎng)9.0%，其中國(guó)內(nèi)航空公司國(guó)內(nèi)航班92544班，同比增長(zhǎng)9.0%；國(guó)內(nèi)航空公司國(guó)際航班12493班，同比增長(zhǎng)12.8%；國(guó)內(nèi)航空公司港澳臺(tái)航班1832班，同比增長(zhǎng)9%；境外航空公司外航11141班，同比增長(zhǎng)4.9%。
對(duì)此，分析人士指出，2019年航空業(yè)供需依然偏緊，以此為基礎(chǔ)，市場(chǎng)紛紛對(duì)航空公司客座率與票價(jià)雙升維持樂(lè)觀預(yù)期，預(yù)計(jì)2019年至2020年行業(yè)整體客座率分別達(dá)到83.6%、84.3%；國(guó)內(nèi)航空票價(jià)市場(chǎng)化改革加速推進(jìn)，航空公司單位客收實(shí)現(xiàn)提升，一線城市等核心航線票價(jià)水平有望持續(xù)提升，從而進(jìn)一步提高航空公司盈利能力，扭轉(zhuǎn)2018年普遍的業(yè)績(jī)頹勢(shì)，行業(yè)景氣空間有望再度打開。
市場(chǎng)表現(xiàn)方面，4月份以來(lái)，A股航空運(yùn)輸板塊異動(dòng)明顯，《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，板塊期間整體累計(jì)上漲4.91%，所有成份股近3個(gè)交易日均實(shí)現(xiàn)上漲，中信海直（10.40%）期間累計(jì)漲幅居首，達(dá)到10%以上，吉祥航空（9.55%）、東方航空（7.93%）兩只個(gè)股緊隨其后，期間累計(jì)漲均逾5%，海航控股（3.67%）、中國(guó)國(guó)航（3.60%）、南方航空（3.27%）、春秋航空（2.56%）、華夏航空（2.20%）等個(gè)股期間累計(jì)上漲也均超過(guò)2%。
資金流向方面，4月份以來(lái)，有4只航空運(yùn)輸股實(shí)現(xiàn)大單資金凈流入，合計(jì)吸金9864.30萬(wàn)元。吉祥航空（4982.43萬(wàn)元）、中信海直（2458.38萬(wàn)元）、南方航空（2325.74萬(wàn)元）等3只個(gè)股期間均受到2000萬(wàn)元以上大單資金追捧，華夏航空期間受到97.76萬(wàn)元大單資金搶籌。
業(yè)績(jī)方面，目前有5家A股上市航空公司披露了2018年年報(bào)，其中，中信海直（65.37%）、中國(guó)國(guó)航（1.33%）兩家公司報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，南方航空、東方航空、華夏航空等3家公司報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)均出現(xiàn)不同程度下滑。從年報(bào)實(shí)際凈利潤(rùn)金額來(lái)看，國(guó)有“三大航”盈利能力較為顯著，中國(guó)國(guó)航（733632.70萬(wàn)元）居于首位，2018年全年獲得凈利潤(rùn)超過(guò)50億元，南方航空（298300.00萬(wàn)元）、東方航空（270900.00萬(wàn)元）兩家公司緊隨其后，2018年也均實(shí)現(xiàn)20億元以上凈利潤(rùn)，華夏航空（24746.11萬(wàn)元）、中信海直（15045.89萬(wàn)元）兩家公司報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)均超過(guò)1億元。
從機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)角度來(lái)看，板塊中有6只個(gè)股近30日內(nèi)受到機(jī)構(gòu)推薦，占比超過(guò)七成。其中，中國(guó)國(guó)航（15家）、南方航空（12家）兩家只個(gè)股期間均受到10家以上機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)，東方航空（8家）、吉祥航空（2家）、春秋航空（2家）3只個(gè)股也均受到2家及以上機(jī)構(gòu)聯(lián)袂推薦。
對(duì)于航空運(yùn)輸板塊的未來(lái)布局方面，國(guó)金證券表示，基于航空供需結(jié)構(gòu)性改善、收益水平迎來(lái)拐點(diǎn)、擾動(dòng)因素利空緩和逐步轉(zhuǎn)向的邏輯，持續(xù)推薦東方航空、中國(guó)國(guó)航、南方航空。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革并未影響三大航供給，并且能夠享受協(xié)調(diào)機(jī)場(chǎng)票價(jià)提升帶來(lái)的收益水平提升。關(guān)注春秋航空、吉祥航空，收益水平提升領(lǐng)先行業(yè)，業(yè)績(jī)?cè)鏊俸糜谌蠛剑軈R率利空影響較小。
